黄山三千仞 永新无穷时——黄山永新股份有限公司网上路演精彩回放

　　永新股份董事长江继忠先生做推介致辞

　　尊敬的各位来宾、各位投资者、各位关心永新股份的朋友:

　　下午好！

　　今天，我非常高兴能够透过中小企业路演网这一平台和各位投资者、各位网友做一个比较互动的交流和沟通。首先，请允许我代表黄山永新股份有限公司全体股东和员工向参加本次网上交流活动的诸位来宾表示热烈的欢迎，向长期以来关注永新股份成长的广大投资者、新闻媒体及各界朋友表示衷心的感谢！感谢大家参加黄山永新股份有限公司A股发行的网上路演活动，我们非常期待在接下去的时间里能够通过中小企业路演网与各位投资者、各位朋友进行一个友好、真诚、深入广泛的交流。

　　黄山永新股份有限公司致力于真空镀膜、塑胶彩印复合软包装材料、新型药品包装材料、精细化工产品等领域，并努力做精、做专，然后不断做强、做大；力争未来成为行业最优秀的软包装生产企业。始创于1992年的永新股份作为国家火炬计划重点高新技术企业，先后被认定为中国包装产品定点生产企业、全国先进包装企业、全国医药包装优秀单位，是中国唯一一家被美国镀膜、涂布复合工业协会吸收为正式会员的单位,荣获2003年“全国五一劳动奖状”，2004年公司正式设立博士后科研工作站。

　　今天，是永新股份发展里程中值得铭记的日子。进入充满机遇与挑战的资本市场，永新将坚持“永恒创新，追求卓越”的企业精神，秉承“不仅满足需求，更要创造市场”的市场理念，为实现股东利益最大化与公司价值最大化的和谐统一而不懈努力。

　　与此同时，面对广大投资者的关注、信任和支持，公司将严格按照有关的法律法规规范运作、科学管理，切实维护全体股东的利益，以更加勤奋的工作创造良好的业绩，回报股民、服务社会。我们相信，通过交流，大家一定会对永新股份有更深的了解，对永新股份的发展充满信心。公司将负责任地对待每一位股民，不辜负广大投资者的期望。

　　谢谢大家。

　　东方证券副总裁桂水发先生路演致辞

　　尊敬的各位投资者、各位网友，女士们、先生们：

　　下午好！

　　欢迎大家参加黄山永新股份有限公司首次公开发行股票网上路演活动。在此，我谨代表东方证券董事长肖时庆先生和总裁潘鑫军先生以及东方证券全体员工对黄山永新股份有限公司首次公开发行股票表示热烈祝贺，对各位投资者参与本次网上路演推介活动表示真诚的感谢,并感谢中小企业网为本次路演提供了良好的路演条件，希望本次路演推介能够让投资者更加了解并认可黄山永新股份有限公司。

　　黄山永新股份有限公司是首家在中小企业板块发行上市的外商投资股份有限公司，主要从事真空镀膜、塑胶彩印复合软包装材料的生产和销售，是我国塑料软包装产品的主要生产基地之一，在行业内具有较强的竞争优势。公司近几年经营业绩持续快速增长，生产规模、市场占有率、利税连续几年占据国内同行业前三位。

　　我们相信，本次发行后将使永新股份能够充分依托资本市场的力量，进一步发挥其在管理、研发、市场营销等方面的优势，使公司的综合竞争能力更上一个台阶。

　　东方证券是全国有影响的综合类券商之一，为客户提供优质、高效的服务、为广大投资者推荐具有投资价值的优质企业是我们的一贯宗旨。作为永新股份本次发行的保荐机构和主承销商，我们真诚地希望通过我们优质、高效的服务，充分发挥发行人和投资者之间的桥梁作用，让投资者共同分享企业的成长。同时，我们将严格按照证券发行上市保荐制度的要求，尽心尽力、勤勉尽责地作好本次发行推介上市工作以及上市后的持续督导工作。

　　最后，预祝永新股份本次网上路演成功！

　　经营

　　问题：公司产品目前的市场占有情况如何?

　　叶大青：公司主要产品市场份额总体上呈上升趋势。本公司对市场管理实行地域分区管理模式，2001年底公司成功开拓北方市场，逐步形成以经济发达地区为重点，在地域上分为上海区、中原区、北京区和南方区四大销售片区，由点及面、辐射全国的营销网络。根据中国包装技术协会提供的资料，2002年本公司彩印复合包装材料国内市场占有率约2.6%。

　　问题：原材料价格上涨对公司影响如何？

　　叶大青：针对原材料有一定程度的价格上涨，本公司将依靠规模生产的优势和良好的信誉，利用国内外市场，实现经济科学的批量采购，并根据生产计划合理安排原材料库存；同时加强成本控制，努力降低采购成本，并通过实施ERP管理系统，对原辅材料的购进和调配实行动态管理和监督，在确保产品质量的同时，优化原材料配置并最大限度地减少原材料的不必要损耗；另外公司将积极开发生产上游产品，延伸产业链，降低原油价格波动对公司最终产品的影响。

　　问题：公司上市后在国际化经营方面有什么规划？

　　叶大青：中短期的经营方向以国内市场为主，因为中国是世界上经济最活跃的地区，给我们提供的机会最多。从长远看,我们会借助已有的跨国公司的客户,积极开拓国际市场。

　　问题：公司的经营是否会形成对外方股东的依赖？

　　鲍祖本：公司在业务、技术、市场方面不依赖外方股东，不存在商标、专利及专有技术使用方面的限制；在过去三年内未与外方股东发生关联交易；在市场方面不存在与外方股东分割的事项，公司独立外方股东经营。

　　问题：公司的核心竞争能力体现在哪些方面？

　　江继忠：永新的稳健持续发展表明其核心竞争力体现在独特的企业文化，拥有的核心技术以及高素质的员工队伍、先进的管理模式和不断自我超越的富有朝气管理团队。

　　问题：公司近年来研发经费投入情况如何？

　　方秀华：2003年度、2002年度、2001年度，公司技术开发经费支出分别为1219.83万元、986万元、883万元，分别占主营业务收入的2.83%、2.75%、3.57%；公司每年投入的技术开发费保证了新产品开发的顺利进行。

　　行业

　　问题：进入塑料软包装制品行业的壁垒主要体现在哪些方面？

　　鲍祖本：进入塑料软包装制品行业的主要障碍在于：（1）购买设备一次性投入较大，投资风险较高；（2）由于市场分割形成的先入者优势使新的竞争者进入市场的难度较大；（3）研发体系建设、技术工艺掌握及熟练工的培养需要相当长时间的实践积累。

　　问题： 对塑料软包装行业影响最大的产业因素是什么？

　　江继忠：塑料软包装行业作为中间产品行业，其市场需求主要受到下游产业如食品、洗涤、日用品、医药品、农药行业等的发展状况和经济周期的影响。

　　问题： 今后塑料软包装制品行业技术发展趋势如何？

　　叶大青：塑料软包装制品行业是一个朝阳行业，随着人民生活水平的日益提高，对于包装的需求也将越来越高，高技术含量、高附加值产品的需求就是对我们技术发展的要求。

　　问题： 目前国家对软塑料包装行业的管理体制如何？

　　鲍祖本：我国塑料软包装制品行业已基本市场化，政府不再直接管理企业，原材料和产成品的价格由市场决定。中国包装技术协会在行业发展协调、自律管理、信息收集与分布等方面发挥着重要的作用。

　　技术产品

　　问题：公司在药品包装材料市场中所占的市场份额是多少？

　　叶大青：公司在药品包装材料市场中所占的市场份额总体上呈上升趋势。公司将抓住药品包装材料市场发展的良好市场机遇，凭借十几年积累的规模优势、技术设备优势和品牌优势，拓展现有的营销网络，在巩固现有市场的基础上，进一步提高市场份额。

　　问题：公司在技术开发与创新计划方面有何举措？

　　鲍祖本：技术创新是企业发展的动力所在，为确保公司后续技术创新能力的优势，本公司将在人才政策、资金投入等方面向研发倾斜，加大研究开发力度，加快创新人才的引进和培养，改善人才结构，同时进一步完善本公司的技术创新体系，以适应未来市场的激烈竞争。

　　问题：公司有新产品开发的风险吗？

　　鲍祖本：有，公司将一方面加强新产品开发的可行性论证工作，一方面落实生产现场的管理和控制，提高开发试制的成功率，以降低研发成本，减少新产品开发、试制对公司经营的负面影响。

　　问题：公司下一步市场开发方面的计划？

　　鲍祖本：根据公司在行业内的地位，竞争对手状况及产品市场的特点，公司在3至5年内的市场开发战略是：以市场为导向，巩固老客户，开发新业务；巩固和提高现有产品的市场占有率，有计划地推出适应市场需求的新产品和新技术；以跨国公司和国内品牌公司为主要目标客户，立足国内市场，开发国际市场；促进公司产品结构、客户结构的双调整，提升“永新”品牌的知名度和美誉度，提高产品附加值，并稳定持续地提高市场占有率。

　　问题：公司是如何铺设自己的营销网络的？

　　鲍祖本：在国内营销网络建设上，公司结合产品的销售特点，通过合理的销售通路布局为给客户提供优质、周到、及时的服务创造有利条件。在营销网点分布上，公司实行地域分区管理模式，以经济发达地区为重点，形成上海区、中原区、北京区和南方区四大销售片区。在国际市场方面，公司计划在营销部内专设以巩固和拓展海外市场为目的的国际业务机构，在加强对现有的东南亚市场的深入开发的同时，着重开拓北美和欧盟市场。

　　问题：产品质量是企业的生命所在，公司在质量控制方面有何举措？

　　鲍祖本：本公司依据ISO9001：2000质量管理体系标准要求，从管理职责、资源管理、产品实现及测量、分析和改进四个环节建立了一套完整的质量管理体系，并严格有效执行。公司主要从两方面进行质量控制：一是对质量管理体系的运行情况定期进行内部审核，对存在的问题采取纠正预防措施，并对纠正预防措施进行验证，确保质量管理体系的有效运行；二是对产品实物进行质量控制。

　　问题：公司在今后的技术开发和创新方面有何规划？

　　鲍祖本：面对日新月异的外部经济环境和日益激烈的市场竞争，公司将进一步加大科研开发力度：1、以建立博士后科研工作站为契机，尽快与高等院校、科研院所进行合作，引进学科带头人，提升公司科研攻关能力和核心竞争力，并为公司开发具有高科技含量、高附加值项目、产品做好基础研究工作。2、计划对真空镀铝膜产品的高阻隔性、抗紫外线、热封性和抗冲击性等性能进行工艺改进，使之具有更加优异的遮光、阻湿、阻氧、保质和抗冲击性能，并具有更加良好的货架效应。3、计划对公司现有塑料彩印软包装制品的中间技术进行改造，重点对着墨、印刷流平性、气密性进行技术改造，采用多层共挤、十一色双收双放等先进装置，使产品着墨更加准确、印刷流平性更佳、外观更亮丽。

　　发行 募资

　　问题：公司效益很好，通过贷款筹资成本更低，为何选择上市筹资？

　　江继忠：我想上市应该说是两个目的，一是通过募集资金改善财务结构，加快企业发展；二是完善法人治理结构，使公司决策更民主，运作更规范，同时通过上市能够提高企业的知名度，扩大影响，有利于永新股份做强、做大。

　　问题：本次上市所募集资金主要投资方向是什么？

　　方洲：此次上市所募集资金投资项目：年产2.4万吨多功能高阻隔包装薄膜技改项目、纳米抗菌包装材料技术创新项目、激光全息防伪包装膜（袋）产业化项目、年产6000吨防伪医药包装材料技改项目。

　　我们募集资金投资的项目都是经过认真筛选和严格论证的，募集资金和投资项目是相匹配的，不会有大量闲置资金。

　　问题：公司募集资金投向的风险体现在哪些方面?

　　方秀华：首先是由于销售规模扩大，导致应收账款相应增加，有可能会影响到本公司的利润水平；其次是若本次发行成功，公司净资产将出现大幅度增长，存在净资产收益率下降引致的相关风险。

　　公司对上述风险采取如下措施：1、公司将进一步加大对应收帐款的回收力度，并实行信用跟踪制度，以降低应收帐款风险；2、公司已在技术、市场、人才等方面作好了充分的准备，一旦募股资金到位，将及时投入、严格管理，保证各项目建设的顺利进行，力争使各项目尽早投产并达到预期盈利水平，从而使公司的净资产收益率得以稳步回升。

　　问题：募资项目的实施对公司市场拓展有何作用？

　　叶大青：根据投资项目情况，本次募股资金将主要运用于固定资产投资和技术改造，通过引进国内外先进设备和技术，开发生产更符合市场需求的高科技、高附加值的产品，从而增强产品的市场竞争力，扩大公司的市场占有率。

　　问题：公司目前的流动资金状况如何？会用募集资金还债吗?

　　方秀华：公司目前的流动资金状况良好，在2003年末调入一年内到期的长期负债项目，人民币借款800.00万元因公司2003年流动资金较为充足已在该年度提前归还。不会用募集资金还债。

　　综合

　　问题：外方股东对公司作用都体现在哪些方面？

　　江继忠：外方股东在公司的发展过程中的作用体现在引进了先进的管理理念和激励机制，构建了我们与发达国家技术交流的通道，对我们引用全新的用人制度、激励制度提供了积极的建议，使我们能够一只眼睛盯着国内市场，另一只眼睛盯着国际市场，从而为我们能够快速发展提供了技术、信息、管理的有效资源。

　　问题：公司的企业文化建设情况如何？

　　鲍祖本：公司十分重视企业文化的建设，把培育独具特色的企业文化作为企业的长远战略目标。公司承继徽商“诚信义”优秀经营思想，坚持“以人为本、永恒创新”的经营思想、“不仅满足需求，更要创造市场”的市场理念、“献出价值、留下尊严”的质量理念、“客户满意度是衡量一切工作的准绳”的服务理念以及“只有超越自我，才能超越对手”的竞争理念。

　　问题：公司对员工在现有基础上有何改进和提高措施？

　　江继忠：永新的快速发展是因为有一支敬业、忠于企业的员工队伍，我们将通过股票发行做到企业和员工共同成长，这包含了两个方面的含义：一、企业的快速发展给员工提供了体现自我，更好的发展平台；二、企业的效益增加使广大员工也获得了同比例的回报，员工是公司最宝贵的资源，我们将进一步改善员工的工作环境和注重于员工的学习培训，关心员工的成长。

　　财务

　　问题：公司的资产负债结构情况如何？

　　方秀华：截至2003年12月31日、2002年12月31日和2001年12月31日，本公司的资产负债率分别为43.23%、54.37%和59.82%，表明公司的财务结构基本稳定，资产负债结构合理。若公司本次公开发行完成后，必将进一步促进公司持续、健康地发展。

　　问题：公司近三年的应收帐款风险有多大？

　　方秀华：公司应收账款风险较低，截至2003年12月31日公司应收账款账龄均在一年以内；且2003年、2002年和2001年公司应收账款周转天数分别为38天、32天和40天，处于合理水平。

　　问题：公司有没有应对汇率风险的机制？

　　方秀华：本公司本次募股资金的各投向项目在生产设备方面的投入很大，且主要关键设备为进口，需要以人民币兑换成外币进行结算，如果外汇汇率发生较大变动，将直接影响本公司进口设备的投资成本；同时公司有部分借款属外币借款，外汇汇率的波动将会对公司财务费用及偿还本金金额产生影响，进而影响到公司收益。针对上述风险，本公司将密切关注国际金融市场的发展动态，对汇率变动进行充分的分析、研究，根据外汇市场的变化情况及时调整进口设备的付汇币种和汇付期限，合理利用国际金融工具，以规避外汇风险。

　　问题：公司财务风险从哪些方面进行预警？

　　方秀华：对于公司的财务风险我们将对主要财务指标进行详细分析，及时预测未来的财务变动趋势，特别是对资金周转、偿付能力、盈利能力，现金流量等情况进行全面监控。

　　问题：税收优惠占公司利润的比例是多少？

　　方秀华：公司在2002年-2004年享受中西部地区的外商投资企业三年减按15%税率征收企业所得税的优惠。

　　问题：公司出口退税率为多少？

　　方秀华：2003年度公司没有17%退税率的出口产品,公司的产品出口退税率为13%。

　　发展

　　问题：公司的未来成长性如何？

　　方洲：此次上市发行股票所募集资金将全部投入与我们产业、技术、市场、管理相关的项目，所以我们可以从这四个方面来做简述，我们从事的产业也是国家鼓励和支持的，是欣欣向荣的朝阳产业；经过十二年的努力和积累，我们已经充分掌握了其关键，核心技术，拥有广阔的市场空间，我们在培育和开发宝贵的市场与客户资源；积累和掌握了完整的成熟的管理经验，我们将借成功上市的发展机遇加快做强做大，回报广大投资者。

　　问题：作为国内最优秀的软包装制造企业之一，公司有国际化发展的规划吗？

　　江继忠：全球经济一体化是一个必然的趋势，永新股份作为一个具有良好发展前景的软包装企业必将融入全球国际化的发展，现在我们已与众多的跨国公司合作和部分产品出口，为我们国际化发展奠定了坚实的基础。

　　(文字整理/殷 飞）