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眼下，各家银行针对百亿美元的外汇个人储蓄这块诱人的“蛋糕”，纷纷推出花样多变的结构性外汇资金管理产品。令人眼花缭乱的广告往往让普通投资者感到无所适从。要不要买?买什么?什么时候买?大多数人似乎是被银行的宣传推着走。今天我们就请中国银行上海市分行的专业理财师，把外汇理财的秘诀剖析清楚，让投资者在纷乱的市场中自己思考、自己做主。
第一步先看清自己
多数投资者选择产品会有这样的误区：先看产品收益，认为收益越高就越划算。银行也摸准了客户的心理，广告里“最高年收益10%”、“五年累计收益30%”之类的话比比皆是。但是，理财产品的选择始终离不开投资者对自身情况的判断，只有先看清自己，才能够从收益率的迷惑中走出来。
这一步对外汇理财尤其重要。虽然结构性的外汇理财产品有许多，但投资者应该清楚：固定收益产品的收益率总是比较低的，而与市场挂钩的非固定收益的产品最高可能获得的收益上限就高得多了。不过后者的最高收益同时也伴随着风险的存在。投资者在选择外汇理财产品时，一方面要先分析自己的风险倾向，是保守型还是积极型；另一方面要考虑自己是否具备一定的外汇投资知识。如果对LI B O R等术语十分陌生，又无法对长期的汇率、利率走势作出判断，那么可能收益较低的固定收益产品会更适合你。
第二步分析财务状况
结构性外汇资金管理产品从专业的角度可以看作是外汇定期存款和期权产品的结合。客户获取较高收益的代价是将何时结束交易的权利卖给银行，常见的此类产品往往是银行有提前终止交易的权利，而客户没有。尽管这一问题有质押等手段可以弥补，但提前支取往往是要偿付比较高的代价的。所以，对于这样一种期限较长的理财产品，投资者应当从自己的财务状况出发来确定购买的品种和金额。
投资者分析自己的财务状况可以着重看两个方面：一是资金短期内是否会使用；二是是否能承受汇率风险。毕竟存款的流动性要略优于此类理财产品，而且从长期看汇率的波动很难准确判断。近期，中行发售的第十期“汇聚宝”产品有9个月和15个月两种，期限选择比较灵活，资金的封闭期短，这相对于过去一些三年期、五年期的产品更有优势。
第三步学会挑选产品
挑选结构性外汇产品首先要了解它的特性。固定收益类产品考察的两大要素是期限和收益。同等期限收益越高的产品越好，期限短的产品投资灵活性比较高。而非固定收益的产品种类很多，常见的一类是与LI B O R挂钩，根据 L I BOR落在观察区间内的天数来确定收益率。举例来说，某产品银行公布的观察区间为0%至5%，最高收益6%。那么如果整个收益期的波动在5%之内，就可以得到最高收益额，而一旦波动超出5%，收益就会受到影响。换言之，在前个收益期内如果LI B O R超出了5%并一路上升，那可能会使投资者在以后的收益期中都一无所获。
所以，选择上述这类非固定收益的外汇理财产品就要研究三个重点：(1)观察区间。一般来讲，区间越宽获得最高收益的可能性就越大，对投资者就比较有利。(2)挂钩方向。目前市场上的产品有正向挂钩也有反向挂钩，有些产品是跟随外汇升息水涨船高，而有一些则正好相反。(3)付息情况，包括付息的频率和年收益率。由于现金具有时间价值，在产品结构基本相同且收益率相同的前提下，付息频率越高则实际收益越高。同时，每年最高年收益率设定由高到低，比由低到高划算。比如，某产品最高年收益率第一年5%，第二年6%，第三年7%逐步放大，反不如第一年7%，第二年6%，第三年5%的付息方式，这一方面是出于收益时间价值的考虑，另一方面则因为时间愈长对市场的预测越困难，不如早一点落袋为安。上海证券报黄琛
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