(热点聚焦)转机在绵绵下跌中孕育

　　近20%的最大跌幅，几无反弹的单边下挫，沪深股市在今年夏天让人感受刺骨寒冷。每一个参与股市的投资者可能都在问着相同的问题：转机还会有吗?

　　最后的堡垒

　　下跌的过程同时也是机会逐渐孕育的过程，这一点相信没有人会怀疑，但问题是机会 将在哪种情况下出现。

　　“五朵金花”曾经是多头最鲜明的旗帜，但随着银行、钢铁、汽车、石化等“金花”的相继凋零，多头旗帜被接二连三地放空。仅余电力板块凭借其独有的“紧缺”在高位逆势横盘，一度被认为是多头最坚实的保垒。空方力量之强大确实超出了很多人的预料，足以摧毁多头的任何抵抗。本周五，多头最后的堡垒也被空方轻松击破。当天，以华能国际、长江电力、深能源A为首的电力板块成为领跌市场的重要力量，华能国际最大跌幅接近8%，长江电力创下调整以来新低，深能源A更是一度接近跌停板。电力板块在电价上调的利好背景下出现整体回落，对市场持股信心无疑是一个重大打击。受电力股下挫拖累，上证指数创出了调整以来的新低1411点，连续第10周走出了下跌行情。

　　多头最后堡垒的失守究竟意味着什么?新一轮跌势即将开始，还是市场转机正在临近?“电力股的下跌尽管对市场的杀伤力相当大，但电力股的补跌同时也是一个可喜的现象，它说明市场距离出现转机已经为时不远了。”有业内人士就本周五的盘面特征发表了自己的观点。

　　的确，如果空方已经无垒可攻，市场自然也就见底了。至少在这个时候，过分恐慌是没有必要的。

　　新多在孕育

　　在市场绵绵下跌之中，个股并没有出现全盘皆墨的现象，一些先知先觉的资金已经开始了在部分个股上的建仓行动。

　　与股指直线下挫形成鲜明对比的是，四川长虹股价连续四周收出阳线，而且实体不断放大，量能渐次增加，所有这些都在向市场诉说着这样一个事实：有人开始动手了。作为当时市场国有股减持概念第一股的四川长虹如今卷土重来，不能不让人再次与这个几乎已经被市场遗忘了的题材挂起钩来。无独有偶，当时也被市场定性为减持概念的莲花味精，在本周二股价封住了涨停板。更让人感到意外的是，一些曾经推出过国有股减持方案的上市公司，其股价也开始活跃起来。比如西安饮食，本周四，在上证指数大跌2%的时候，该股却逆势上涨接近3%。

　　所有这些虽然还没有得到消息面上的配合，但市场对国有股减持概念股旧事重提想来不会师出无名。自从“九条意见”公布以后，股权分置问题的处理一直被市场认为是重大利好，不少上市公司还为此推出了减持方案，引发了相关个股的短线行情，但大都因为没有下文，股价又出现持续回落。如今市场再度把这一题材推向了前台，个中含义值得玩味。

　　另外，随着开盘日期的敲定，中小企业板块也被认为是市场出现转机的重要力量。本周五创投概念股的活跃对多方而言或许是一个好消息。

　　谁是救命稻草

　　对于不少未能在今年上半年全身而退的多头主力而言，半年报可能是他们必须抓住的“救命稻草”。从种种迹象来看，半年报也确实值得他们期待。

　　有关统计数据显示，截至目前，沪深两市半年报业绩预增和预盈的上市公司加起来超过了160家。华夏证券研究所对今年上半年的业绩预测也相当乐观，他们在最新一期研究报告中认为，虽然宏观调控的负面影响在5、6月份已经开始显现，但上市公司半年报业绩大幅增长的趋势不会改变，预计沪深上市公司半年报的业绩增速将达到30%左右。其中，煤炭行业业绩的平均增幅将达到惊人的60%，钢铁、水泥、房地产等受宏观调控影响比较大的行业上半年业绩增幅也将在40%以上。市场主力应该不会放弃这些数据所反映出来的利好因素。

　　从市场背景来看，投资者也有理由相信，半年报会给他们带来一些契机。到本周五，上证指数从最高点1783点回调以来，最大跌幅超过20%，近三成股票甚至跌穿了1307点时的价位。股价的超跌为业绩题材的充分发挥提供了借口。如果相关上市公司半年报业绩出现增长，其超跌的股价对场外资金将有比较大的吸引力；反之，如果相关上市公司半年报业绩不佳，其股价也由于已出现了很深的跌幅，对市场的杀伤力就会变得相对有限。因此，半年报更多地将带给市场积极的影响。

　　“从这个角度来看，随着半年报披露日期的日益临近，多方将变得越来越有利。”有证券分析师这样认为。他同时指出，只要资金面不再继续恶化，市场出现转机可能只是时间问题。上海证券报记者吴小勇