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国金投资
如何理解汽车股的暴跌？如果从好的方面去理解的话，首先说明机构换仓的动作在进一步加快，尤其是周三周四的盘面显示已经有一部分仓位较轻的主力机构资金在煤炭、电力、运输、石化和钢铁股上进行一种局部性的建仓。意味着随着市场的探底，资金入场步伐会进一步加快，但这个过程是一个优胜劣汰的过程。
其实从资金在汽车股上的减仓和主流资金在瓶颈性行业（运输、电力、煤炭、石化）的护盘和重新开始加仓这个盘面特征可以看出，随着中报披露的临近、以及宏观面因素的逐步明朗，价值低估的成长性股票再次受到资金的逐步关注。也就是说，前段时间宏观面不确定因素太多，在看不准的情况下，只要大盘下跌几乎什么股票都会跟跌，即使是受调控影响非常小的煤炭、物流这些个股。比如说，在前段大盘调整的过程中，似乎手里持有的即使是10几倍市盈率的中石化、神火股份这种能源行业的股票好像也没了投资价值，都会跌。但随着5月份经济数据本周的公布，显示宏观面出现逐步趋暖、甚至在宏观面已经出拐点的情况下，一些前期受市场下跌影响的，或者说已经出现调整到位的一些个股显然就得到了市场资金的进一步关注。而在这个宏观面逐步明朗的过程中，恐慌和一些不理智的行为会出现较大的减弱，盘面的直接表现就是针对一部分低市盈率的成长性股票开始有主动性的逢低买盘出现，这个变化就在本周初5月份经济数据公布之后。而从市场方面看，在本周三周四的盘面中、资金有针对性、局部性的主动性买盘就可以看得比较明显。
所以说既然有场外资金敢于在这个点位对一部分股票建仓，意味着以基金为主流的资金认为市场下跌的空间已经不会太大，一部分股票已经具备较多的投资价值，市场在中报披露即将开始之前，又将回归理性。而中报比较突出的股票二级市场的预演也将逐级展开，比如预告中报业绩大幅增长的兖州煤业近期已经表现出这种往上走的趋势。从这几方面去理解，我们认为市场目前的探底正迎来中线建仓的机会。虽然短线的盘面表现可能还会有一个惯性下探的过程，包括投资者在心理上的和操作上也有一个信心恢复的过程，但我们认为市场已经基本不具备大幅下跌的条件。
操作建议：在具体的操作中，我们认为，在局部性建仓和减仓并存的换仓行情中，选股是非常重要的。而本周三开始的一些盘面特征表明，寻找中报业绩大幅增长的个股将在大盘见底后的波段性行情中将出现较多的机会。这部分股票主要集中在一些资源垄断和经济发展中的瓶颈行业，如一些低定位的煤炭、电力、运输和石化类个股可以逢低试探性建仓。
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