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(观点) 独立董事的尴尬


http://finance.sina.com.cn 2004年06月18日 06:36 上海证券报网络版

  最近,股票市场又传出消息:伊利股份罢免独立董事闹出了一点风波,弄得投资者云里雾里,公司的股价昨日也应声跌停。尽管现在还难以判断谁是谁非,但这一事件的发生本身,已足以反映出目前上市公司独立董事面临的尴尬局面。

  伊利股份独立董事俞伯伟之所以遭罢免,以伊利监事会的说法是,俞伯伟之主要社会关系担任主要职务的公司,在2003年以来与公司进行了关联交易,且关联交易数额较大。俞 伯伟事先未按照相关规定,向公司进行通报并履行相应回避表决程序。也就是说,俞伯伟自身不正,不宜当独董。

  但是,俞伯伟却自有说法。他表示,早在1999年,在他担任亚商咨询副总期间,就已经在为伊利股份做咨询业务。2002年之后,他受聘担任伊利独董,便不再直接从事与伊利相关的业务了。俞伯伟还表示,要聘请会计师事务所对公司的国债交易等进行全面审计。

  究竟俞是因不听话还是因不独立遭罢免,目前还很难得出结论。然而,独立与听话之间本难媾和,独董的尴尬局面就在于此。如果说独董自身不正遭罢免,那是证券市场之大幸,但如果是因不听话而遭罢免,那将是证券市场的悲哀。

  作为上市公司法人治理结构的重要组成部分,独立董事制度曾经作为推进公司治理结构建设的一个重要举措,而受到理论界的高度评价,管理层对此也推出了一系列措施将这一制度引进我国上市公司。但是,独立董事制度在我国上市公司落地以后,其表现却是一路坎坷,现实无情地表明,这一制度还没有在我国上市公司的土壤上真正生根。从本报最近刊登的首份中国独立董事调查报告来看,无论是独董的客观行权环境,还是独董自身主观的行权愿望,调查结果都不能令人乐观。

  现在看来,独董不能有效运作,颇有点吃人的嘴短的意味。试想,目前的上市公司董事会和监事会基本上由第一大股东控制,因而常常出现内部人控制的现象。独立董事如果不与他们打成一片,而是对聘请他们的董事会横挑鼻子竖挑眼,那么能有什么好果子吃呢?遭罢免是迟早的事情。

  再有一个现实的难题是,独立董事真正要行使职权,自然要求公司管理层提供各种信息,而谁又能保证公司管理层提供的信息是完全的和非欺骗性的呢?如果公司管理层把一份充满假话的材料放在独董的面前,独董又有什么法眼能够识破呢?但是如果真的发生这样的情况,独董却要连坐承担这种弄虚作假的责任。正是基于这样的担心,一些独董才打破沉默,要求聘请中介审查企业帐目。然而,这样的要求,并不是每一个公司的管理层都愿意答应的。这样一来,我们就不难理解这样一个现实,为什么独董在行权中会面临着种种阻力。

  一个充满了矛盾的现实是,一方面,独立董事制度的重要性已经得到了全社会的认识,上市公司也都普遍建立起了独立董事制度;但另一方面,即使是一些社会知名的专家学者,真正要行使他们的董事权,却又是步步艰难,这几年的资本市场上,独立董事与上市公司管理层不欢而散的事情,已经不是一件两件了,这样的现实不改变,独立董事的尴尬就不会消除。

  回过头再看伊利股份的罢免独董风波,确实有耐人寻味之处。从原则上说,独立董事的人选应该是从与公司存在无利害关系的人士中产生。假设俞伯伟之主要社会关系担任主要职务的公司在2003年以来与伊利进行了关联交易,那么,俞本身就是与伊利有利害关系的人,岂能当选独立董事,又何必拖到现在才罢免他呢?上海证券报许少业






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