保险经营亟需防范风险

　　本报记者徐涛

　　人们防范风险的需要催生了保险行业。现代社会日益复杂的经济活动，使风险更广泛、更深入地渗透到社会生活每个层面和角落的同时，也进一步夯实了保险行业的生存基础。但是，以替人“消灾解难”为天职的保险行业，要保证经营的持续性和健康，就更要注重对各种风险的防范。

　　中国保险行业虽然在恢复经营的二十多年间，保持了年均30%以上的增长速度，经营规模迅速扩大，但不可否认的是，整个行业对风险的防范还处在相当稚嫩的层面。

　　此间有关专家在接受记者采访时对此指出，保险经营和资金运用是行业得以前行的两个轮子，缺一不可。以前，行业内外对前者非常重视，而相对忽视了后者，经过各方多年的努力和现实的教育，保险资金运用对行业健康发展具有重要而深远意义的观念才日渐深入人心。但是，推动保险行业的健康发展，认识仅仅停留在这个层面显然不够。就像一辆现代化的汽车，除了制动装置和安全带以外，安全气囊、防侧撞装置、ABS系统甚至卫星定位系统等已经成为最基本的配置一样，全面细致的风险防范措施，也是保证整个行业顺畅前行的最基本保证。保险资金直接入市防范风险是要义

　　保险资金直接入市总能打动市场人士的敏感神经，许多媒体也往往有意无意中把保险资金直接入市解读成证券市场的重大利好，有人甚至会“精确”计算出证券市场将因此增加多少资金。“解放军情结”总是挥之不去。

　　认识显然不能局限于此。如果脱离开整个中国经济社会的改革而谈论证券市场、保险行业的发展，难免会失之毫厘，谬以千里。

　　有关专家指出，保险资金直接入市的意义，一方面在于，证券市场机构投资者队伍得以进一步完善，有利于市场的长远发展；另一方面在于，保险资金运用渠道进一步的丰富，有利于保险资产更合理的配置，有利于风险的化解。

　　中国保监会主席吴定富多次指出，保险行业要把防范风险放在重要的位置，保险资金直接入市的前提之一是切实解决好风险防范问题。相同的观点，中国保监会其他领导和学界也多次提及。

　　这些提示显然不是“程序性”提醒，是需要整个行业认真对待的。不久前，中国人民银行行长周小川曾对商业银行大量持有低利率国债颇有不满。他的评论是，“普通投资者这么做尚情有可原”。周行长的言外之意，显然是说对利率风险的控制、防范，商业银行还做得不太合格。

　　同样的风险也存在于保险资金运用中。最“经典”的莫过于保险资金“套牢”于封闭式基金和低预定利率产品在升息压力下面临诸多尴尬（央行大幅下调利息以前的事暂且不提）。当允许保险资金直接入市的政策阀门打开后，如果当事者们仍旧热情多于理智，风险防范意识和制度建设仍旧落后于入市步伐，整个行业将为此付出更大的“学费”。

　　专家指出，不能对保险资金直接入市抱太高的“期望”。一方面，中国目前资本市场建设进程及历史教训，决定了保险资金直接入市必然会一步三回头、小心翼翼地前行；另一方面，即使在发达市场经济国家，保险资金直接入市的状态也大不一样，比如美国，保险资金直接入市的比例就相当小。专家强调，做好风险的防范工作毫无疑问是保险资金直接入市的基本保证；这项工作的缺失，对保险行业和证券市场都将产生很大的负面影响。保险公司上市是防范风险的现实需要

　　保险公司上市也是当前的热门话题。在谈论这个话题的时候，融资额（尤其是在国际市场上的融资额）往往更容易吸引人们的注意力。此间有关专家对此指出，与公司治理结构的改善和偿付能力提高使公司的抗风险能力得到强化相比，首次融资额的多少其实大可不必看得太重。

　　专家指出，中国经济发展和社会的进步，客观上需要保险行业以超常规的速度持续发展相当长的时间。但超常规扩张的基础是，保险公司的偿付能力必须得到根本保证；偿付能力水平对保险公司发展有极强的刚性约束，这条“铁律”应该得到业内外的一致维护。为了满足偿付能力标准要求，保险公司或者停顿、延缓业务，或者增加资本金。在中国目前的情况下，增加资本金是保险行业超常规发展的必然选择，是防范行业风险的必然选择。而且，保险公司对资本金的“渴求”将是持续的。这就需要借助一个强大的资本市场。

　　就此层面而言，资本市场为保险行业而存在、发展并非“强词夺理”。保险公司通过上市增强抗风险能力的根本意义在于，保险行业的强大为社会、经济的发展和强大签下了一份承诺。