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民生证券研究所王瑞
6月25日，中小企业板块首批8只股票将开始在深交所挂牌交易，投资者应该采取怎样的策略去应对呢？尤其首批8只股票中医药股就占了3只，这将对主板的医药板块带来什么影响呢？
从本质上看，即将推出的中小企业板块与主板其实并无太大区别，除了形式上的“四个独立”外，公司的上市标准、股权结构与主板基本类同。即使股本规模上的差别，也因中小企业板块推出前主板出现的一些甚至更为袖珍的股票而不甚明显。另外，在业务类型和科技含量方面，与主板的上市公司相比，也缺乏独特之处。拿医药类股票来看，中小企业板块第一股新和成主导产品为维生素E，与浙江医药相类，但产品主要作为饲料添加剂，在规模上和产品等级上并未超过后者；华邦制药的皮肤类药物市场容量较小，肿瘤类药物面临恒瑞医药等强大的对手；华兰生物的血液制品国内竞争对手更是多达数十家。
因此，在可以预见的将来，中小企业板块的运行和个股的走势仍将取决于宏观和微观基本面的走向，并与主板形成联动效应，难以长时间走出独立行情。
在目前条件下，中小企业板块推出后成为短期内市场热点的可能性是较大的。首先，整个证券市场经过两个多月毫无抵抗的大幅调整，许多股票不但再次进入历史底部区域，而且从与国外市场的横向比较来看，也开始进入了投资价值区域，预计继续深跌的可能性不大。同时，前期市场的大幅调整也使部分场内资金出逃和场外资金累积。这样就客观上为中小企业板块推出后成为短期热点提供了技术面和资金面的有利条件。另外，我们这个市场投机的气氛仍比较浓，众人关注的焦点成为市场热点也是很自然的。
中小企业板块推出后的走势，将带给主板较强的示范效应，预计主板中股本规模、行业类型等与中小企业板块公司相似的次新股将与其形成联动。对于近几个月上市的袖珍医药股来说，如果中小企业板块推出初期运行良好，特别是其中占较大比例的医药股定位较高，在比价效应下，这些主板的袖珍医药股有联袂走强的可能。最新上市的春天股份、现代制药不但上市定位较高，而且走势强劲，也许正是出于这种预期。而且由于当前证券市场的低迷使这些袖珍次新医药股股价表现受到影响，部分个股的潜力可能还比较大。结合其基本面，笔者认为在附表列出的部分袖珍次新医药股中，康恩贝和益佰制药由于整体实力强，马应龙和千金药业由于拥有独特竞争力，未来将表现出较好成长性，因而更值得关注。
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