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凯基证券 邝民彬
虽然近期美国公布的经济数据普遍向好，但地缘政治忧虑持续困扰大市，令美股进退维谷。港股经过近日急跌后，在现水平亦出现好淡争持的局面。从股份升跌比例看，市势仍然趋淡。目前，恒生及国企指数波动幅度不算太大，主要是因比重较大的股份表现相对靠稳所致，其中一部分股份均出现明显跌幅。笔者认为，有可能大户一方面正承托指数以限制
大市跌势，另一方面积极派发，减持手上股票。
近日，国企股持续下跌令人不安。各类消息接踵而来，内地宏观调控措施将对企业盈利状况产生影响，各主要股份均出现沽压。投资者担心信贷收紧、供应过剩导致汽车价格下调，汽车股成为近日主要抛售对象。日前国家发展和改革委员会调整了南方、华东、华中、华北4个区域电网的电价，内地销售电价水平每千瓦时平均提高2.2分，并对电解铝、铁合金、电石、烧碱、水泥、钢铁等高耗能行业试行差别电价。对于内地耗电量较高的重工业企业，无疑是雪上加霜。由于短期内缺乏利好消息的支撑，国企股沽售范围正在逐步扩大，触发市场进一步的减持行动。
虽然大多数国企股从高位回落已逾五成，市盈率亦大幅调低，但投资者并未出现积极吸纳的情形。内地多数行业都具有周期性，宏观调控政策缩短了相关行业的盈利周期。基于以上忧虑，机构性投资者在持有国企股方面，也已不如先前积极。操作上，建议投资者仅以小注投入博反弹。
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