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从国际上保险业的发展来看，承保一般是亏损的，投资是盈利的，整体运作是通过投资的盈利来弥补承保的亏损，最后综合盈利。我国的保险业务恢复20多年以来，保险资金的运用曾经历了三个阶段：第一阶段是从1980年~1987年，这个阶段基本属于无投资阶段，保险资金的90%以上存在银行，一方面当时的资本市场还很不发达；另一方面银行利率也比较高，所以这种方式也未必不好。第二阶段是从1987年~1995年，这个阶段属于盲目投资阶段，各种市场机制还不完善，保险投资处于一种混乱的状态。1995年以后进入比较规范的阶段，当时
《保险法》规定保险资金限于投资银行存款、政府债券、金融债券或国务院规定的其他形式。
随着1997年银行利率的下调，保险公司出现了严重的利差损，不得不考虑用同业拆借、购买中央企业债券、间接入市(购买证券投资基金)的方式来解决，也开发了一些新的险种。但随着股市的低迷，证券投资基金也被套牢，到2002年证券投资基金的盈利是-21%，保险业的投资盈利到2001年是4.3%，到2002年是3.14%，在这种情况下，《保险法》的修订已迫在眉睫。2002年10月28日，为了迎接入市的需要和国内保险业发展的需要，我国对《保险法》进行了修订，这次主要是修订了《保险法》中的部分保险业法。修改后的《保险法》关于保险资金运用方面中取消了一些禁止规定，比过去的保险投资监管有所放松，同时也增加了一些禁止规定：不得设立证券投资机构，不得设立保险以外的企业。不过，由于证券投资机构不属于保险企业，因此，后一句是多余的。
《保险资产管理公司管理暂行规定》的发布也是为了提高保险资金运用效率的需要。从国际上的经验来看，保险资金一般是通过资产管理公司来运作的，即常称的“外包”。但中国的情况不同，一个重要的原因是，在相同的环境、相同的人才情况下，我国保险业以外的资产管理公司比保险资产管理公司的水平未必高多少。设立保险资产管理公司对保险公司来说还可以节省一部分成本(托管费)，所以《规定》的出台是很有必要的。
我国保险资产管理公司的运作也有难度，首先是环境问题，主要表现在：第一，投资的法律还不健全；第二，投资监管机构也不够完善；第三，投资工具不完善。从2001年和2002年保险资金运用方式的比例看，银行存款几乎占了保险资金的半壁江山。应该说银行存款这种方式是相对比较安全的，但在市场经济条件下，商业银行也同样存在破产的可能，过多的资金存入银行，尤其对存入同一银行的比例若不加限制，则存款其实也并不安全，更何况存在通货膨胀的因素。从这个角度来说，安全是相对的，不安全是绝对的，所以监管在资金运用的过程中是非常重要的。监管的目的从保险的角度讲是为了保护被保险人的利益，从资金运用的角度则是为了保护投资人的利益。
再说保险投资监管问题。目前我国保险资产管理公司管理运用的资金主要限于保险公司的资金和资产管理公司自己的资本金，运作形式上只能在《保险法》对资金运用的规定范围内，但从长期看未必不能做保险资金以外的资金。鉴于我国保险业发展的现状，保险资金运用的方式应该多样化，以此来提高保险公司的盈利能力，在方式多样化的同时要控制风险。可以说，保险资金入市应该是一种好的方式，但不是惟一的方式，也要严格控制投资比例，
控制比例则为控制投资风险提供了条件。这一比例分为方式比例和主体比例，方式比例规定了风险比较大的投资方式所占总投资的比例，这就有效控制了有关高风险的投资方式所带来的投资风险；主体比例有效控制了有关筹资主体所带来的投资风险，从而为控制投资风险提供了条件。主体比例，也应按投资方式的风险情况分别对待，对于高风险的筹资主体、高风险的投资方式，其比例应低一些；对于较安全的投资方式但存在一定风险的筹资主体，其比例便可高一些。目前按保险总资产5%的比例还是有一定的风险，因为我们的法律法规及监管机制还不完善，很难保证资金在股市中的安全性，入市应该是一个循序渐进的过程，控制比例也是为了控制风险。如果保险资产管理公司资金运用的方式运作不好的话，直接影响到中国保险行业发展的发展前景，也影响到未来中国的保险资产管理公司自身的前景。
再次是人才问题。资金是靠人来运作的，投资人才的匮乏与浪费是目前保险管理公司面临的问题。未来对于人才的挖掘在保险资产管理公司发展中也是非常重要的。由于现行体制中国有经济的比例占的比较高，怎样使每个员工的利益与公司的利益有机地联系起来，是要从体制上得到根本的解决。我国保险资产管理公司采用股份制的形式是实现企业体制转换的一种较好的组织形式，当然适当时机，应当进一步引入民营经济的成分。
应该说，保险资产管理公司的发展前景是很广阔的，因为中国目前保险公司的资产占整个金融资产的比例并不高，只有约二十七分之一。而从国际上来说，往往保险资金在资本市场上占有很高的比例，美国占了三分之一以上，所以保险资产管理公司未来的发展空间是很大的。同时，保险资产管理公司也为我国保险资金的运用提供了一个很好的平台。
王绪瑾：北京工商大学保险学系主任、保险学教授、北京工商大学保险研究中心主任。亚太地区风险与保险学会常务理事、中国保险学会理事、北京保险学会常务理事、中国社会保险学会理事、北京仲裁委员会仲裁员。主要代表作为《保险学》。自1997年以来先后7次参加亚太地区风险与保险学会年会。
保险资产管理公司管理暂行规定
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