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与经济发展脉搏共振是调整主基调
从此次上证180(资讯 行情 论坛)指数调进的成份股来看，去年以来上市的新股占主要角色，上海电力(资讯 行情 论坛)、中原高速(资讯 行情 论坛)、国电南瑞(资讯 行情 论坛)、国阳新能(资讯 行情 论坛)、三元股份(资讯 行情 论坛)、风神股份(资讯 行情 论坛)、山东黄金等均如此，占调整数的50%。而在上证50(资讯 行情 论坛)中，由于去年以来
上市的大盘股并不多，所以只调进了上海电力与中原高速，占调进总数的40%。
样本股的调整无疑能够反映当前经济发展特点，使成份指数符合时代经济，对宏观经济晴雨表的反应更灵敏，更符合实际。这体现在反映行业景气个股被调入到成份股中，如钢铁、有色金属、石化、电力等成份股总量增长。此次上证50与上证180没有一只钢铁、石化股被调出，虽然这两板块近期持续下跌，但毕竟钢铁、有色金属与石化行业反映了我国重工业经济特征，因此齐鲁石化(资讯 行情 论坛)与武钢股份(资讯 行情 论坛)不仅被调入到上证180，而且还成为上证50成份股。与之类似的是港口类的营口港(资讯 行情 论坛)和航运业的南京水运(资讯 行情 论坛)，这些个股所反映的多是与重工业化进程相配套行业。
同时，我们发现今年以来一直为市场所重视的电子板块也成为此次成份股调整的重点之一，夏新电子(资讯 行情 论坛)、南京熊猫(资讯 行情 论坛)、彩虹股份(资讯 行情 论坛)、上海科技(资讯 行情 论坛)等电子板块个股成为此次成份股集中调入的重点。这些行业今年以来已成为我国经济的一个增长点，从而也奠定了此类个股的市场基础。
调出原因不尽相同
对于调出的成份股而言，并不局限于它们是否与我国经济形成共振，如近来我国电力需求持续紧张，但在上海电力调入上证50成份股的同时，广州控股(资讯 行情 论坛)与内蒙华电(资讯 行情 论坛)也被调出上证50。这一方面可能与内蒙华电近期二级市场波动较大有关，另一方面也可能是上证50中能源股太多，上证50指数中现在还拥有申能股份(资讯 行情 论坛)、国电电力(资讯 行情 论坛)、上海电力、长江电力(资讯 行情 论坛)、华能国际(资讯 行情 论坛)等电力股。
而对于调出上证180的成份股而言情况则较为复杂，如新疆屯河(资讯 行情 论坛)、中房股份(资讯 行情 论坛)、秦岭水泥(资讯 行情 论坛)等个股的调出是因为它们具有庄股特征，市场形象欠佳，调出理所当然。但对于巴士股份(资讯 行情 论坛)、用友软件(资讯 行情 论坛)等个股的调出来说，只能归结为此类个股在成份股中实属一般，要为更优秀的新成员让位。
基金面临重新换仓
随着成份股的调整，一个新的问题产生了，即基金会否进行新的仓位调整，因为天同180、华安180等指数基金就是跟踪上证180成份股的，成份股调整就意味着此类基金也要根据基金契约，相应地调整持股结构。虽然对于新疆屯河而言，天同180仅仅象征性地买入了100股，但对于其它调出的成份股而言可能买入的就不只100股了，如华安180与天同180就分别持有用友软件7.74万股与6.64万股，换股会否导致此类个股下跌呢？
反过来，新的成份股会否受到基金厚爱呢？这一点倒不用我们担心，因为中金黄金(资讯 行情 论坛)、山东黄金(资讯 行情 论坛)等个股目前基金已经是济济一堂，而且还是QFII重仓股。
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