|
作者：天一证券
“黑色星期一”的一幕再度在本周第一个交易日显现，全天股指运行呈单边回落之势，其间沪指最低点到达1431点，创出近斯的新低，日K线图上一根中阴线赫然在目，并且尽吞了上周后两个交易日的反弹成果，走势形态异常恶劣。
对于周一市场疲弱走势的理解，我们认为属于宏观紧缩政策作用下的结果，因此较难依托市场自身力量将其扭转。宏观紧缩政策最主要的体现是加息预期的日益升温，而且据相关媒体报导央行已将加息方案上报中央，目前处在时机选择阶段。如果该报导确切的话，那么就意味着加息步伐正在提速，很快加息政策就将出台。对于加息政策，我们认为其对股市的心理作用大于实际作用。
从上述分析来看，目前投资者对银行加息预期的担忧的确显得有些过激，对于这种过分恐慌我们认为没有必要。由于目前国内各种投资途径尚不完善，可选择的品种不多，相比房地产、实业等投资，证券市场存在的机会更大，前面两大投资品种一方面对资金要求颇高，入市门槛的提高无疑会阻碍一部分资金流入；另一方面随着中央对固定资金投资规模的控制，相关行业运作正由松趋紧，这种情况下大大增加了投资风险。与此相对应的是证券市场作为国民经济的晴雨表，其地位日趋重要，特别是国务院九条意见出台之后，给证券市场未来发展指明方向，因此从机会的多寡程度来看，证券市场还是会成为场外资金重要的投资方向。
当然，目前由于政策性因素的影响，部分违规资金、银行资金、国企资金等都不同程度的外流，这是市场规范化管理的要求所在，因此我们不能仅仅盯住眼前的利益，而要放眼未来，对于这种规范管理要有一个正确的认识。然而我们也应注意到，目前相关的法律法规正在完善中，场外资金入市条件、范围也在不断扩大。所以目前场内资金的外流，并不是永久性的，而是在引入法律法规保障机制之后再择机介入。所以对于目前政策性的暂时性做空局面，投资者不必太过悲伤，所谓风雨过后见彩虹。（晓健／编制）（来源：金羊网）
| 
