老父持“关键股”防兄弟阋墙？

　　本报记者　刘华

　　上海报道

　　一场正在进行的超模大赛，中小企业板是T型台。

　　现在，“冷美人”出场了———来自西施故里、浙江诸暨的浙江盾安人工环境设备股份有限公司（股票名称：盾安环境）6月11日发布了公开招股说明书：即将发行2800万A股，发行价11.42元，市盈率19倍，预计募集资金额3亿元。

　　此前，身兼“盾安环境”与其母公司盾安控股集团董事长的姚新义被媒体披露身家约为5.1亿元，而随着新股上市，估计他的个人财富将很快达到6亿元。而“盾安环境”的个人股东中，也必将产生又一群股市财富新贵。

　　盾安是谁？

　　尽管最近才频频曝光，盾安环境在制冷行业内的名气却并不逊色于远大、双良（SH.600481），其母公司盾安集团是目前国内首家直接出口的冷配企业和国际最大制冷截止阀生产基地。

　　据悉，盾安集团的截止阀、平衡块、储液罐、管路件等产品产销量均排名全国第一，2003年“盾安”牌制冷截止阀市场占有率为45％；它在国内率先提出中央空调家庭化的概念，为户用中央空调国家标准的第一起草单位。而早在3年前，盾安环境已在杭州设立中央空调研究院，这也是国内首家由民营企业投资的中央空调专业科研机构。

　　今年39岁的姚新义是盾安品牌的创办者。1987年，他放弃在国营工厂的合同工，东挪西借凑齐900元人民币，办起了一个家庭作坊，这就是盾安前身诸暨市店口镇振兴弹簧厂。1992年，姚新义敏锐地看到空调配件行业良好前景，立即转产做制冷配件。从此，姚迅速做大。

　　1996年，浙江盾安集团有限公司挂牌，现注册资本4亿元。随后，该公司总部由诸暨市迁往杭州。如今，盾安已经成长为一家以制冷产业为主体，涵盖水暖五金、商贸、食品、化工、旅游、地产等行业的大型企业集团，拥有20余家控股子公司。

　　有意思的是，姚新义当初并不是以“制冷大王”的身份进入传媒视野的。

　　2003年9月底，处于地产“泡沫”旋涡中心的杭州举行土地使用权招标会，浙江大元房地产开发公司斥资25.35亿元人民币，吃进钱塘江畔448亩土地。杭州媒体报道说，“大元”是盾安集团子公司，霎时间，盾安集团被描绘成了一条潜行资本市场的“大鳄”。

　　2004年6月9日，姚新义说，他本人是“大元”的自然人股东，但盾安集团没有对其注入一分钱的法人股。

　　本报记者调查获悉，2002年4月，姚新义本人还投资成立了一家子公司浙江青鸟旅游投资集团，开发旅游地产项目。据“青鸟”副总经理胡向东介绍，该公司先后在贵州、山西、福建等地寻找到一些可以开发的旅游资源，但真正签约开发的目前只有江西婺源风景区一地，并在当地设立了子公司，投资额度为数百万元。

　　上市路径

　　或许出于占据更大市场份额的考虑，三年前，姚新义开始了筹谋盾安环境上市的计划。

　　与所有民营企业成长经历相似，盾安集团草创时期股权结构含混。1997年，该集团实现所有权和经营权分离，公司总经理和核心管理、技术人员都获得了公司的股份。

　　2001年12月，盾安携手合肥通用机械研究所，将盾安三尚机电有限公司重组为浙江盾安人工环境设备股份有限公司，并进入上市辅导期。

　　2003年8月8日，某知名券商在其网站上透露，“浙江盾安约3200万股A股发行申请已获证监会股票发行审核委员会通过”，募集资金约3亿元人民币。据称，盾安集团为拟上市股份公司的第一大股东，主承销为国元证券，募资投向为扩大中央空调产能，并用于相关产品的研发费用。

　　据盾安环境一高层介绍，当时该公司就提出打造中国中央空调业制造基地的目标，并在国内率先提出中央空调家庭化概念。

　　近两年来，盾安环境公司瞄准中央空调行业最先进的技术领域，开发出了环保型模块化恒温恒湿机、净化型组合式空气处理机等全新产品，拥有12项国家专利。

　　其实，盾安集团觊觎资本市场的野心一刻也没停止过。2003年9月1日，盾安与海螺型材（SZ.000619）原第二大股东中国宣纸集团签署股权转让协议，受让其国有法人股4500万股，占该公司总股本的12.5％，股权转让总价款为1.53亿元。

　　股权奇构

　　现年39岁的姚新义处事低调，很少抛头露面。

　　但这个低调的人却有一个高调的理想：“打造中国制冷空调业第一流品牌。”

　　姚新义说，盾安环境进入资本市场后，将充分利用好募集资金将主营业务做大做强，力争到2010年实现销售收入达到20亿元，实现净利润超过2亿元。届时，盾安公司将成为国内主要从事人工环境设备制造的龙头企业之一。

　　招股公告书显示，盾安环境注册资金为4318.2万元，其中盾安集团、合肥通用机械研究所分别持有64.02％、10％的股份，王涌等11位高管和核心技术人员共计持有25.98％的股份。作为该公司法定代表人、董事长，姚新义不在前十大股东行列。

　　不过，在盾安集团的股权序列中，姚新义、姚新泉兄弟二人分别占有49.649％的股权，他们的父亲姚土根掌握剩余的0.702％股权。

　　显然，这是一个奇特的股权架构：在兄弟两人的股份都分别将达到而未达到绝对控股的情况下，父亲姚土根掌握的0.702％股权至关重要———父亲的态度倾向谁，谁就将拥有盾安集团的实际控制权，并进而拥有对盾安环境的实际控制权。

　　在公司以后的发展过程中，这一股权安排将有可能发挥特殊的作用。