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汪志
眼下，可供家庭选择投资的方式越来越多，如参加银行储蓄、购买债券股票、购藏金银首饰、置办房地产业、参加财产和人身保险等。选择不同的投资方式收益也就不同，每个家庭应结合考虑自己的实际情况，慎作投资决策。
在选择投资方式以前，除了要注意人们常提及的“量资金实力而行”外，还需要考虑“量风险承受力而行”、“量家庭的职业特征和知识结构而行”等因素。而下面五个因素又常被人们所忽略。
一是家庭投资应考虑物价因素及其变化趋势。在投资过程中，只有对未来物价因素及趋势有个比较正确的估计，你的投资决策才可能获得丰厚的回报。比如说你定期储蓄三年，到期后所得利率收益，除去利息税加物价通胀部分所留无几，显然你并没有占便宜“讨巧”，而应选择其它投资方式。
二是家庭投资应考虑经济发展的周期性规律。经济发展具有周期性特点，在上升时期投资扩张、物价、房价等都大幅度攀升，银行存款和债券的利率也调整频繁；当经济下滑，银根紧缩，情况就有可能反其道而行之。如果说你看不到这一点，就可能失去“顺势操作”的丰厚回报，也或者在疲软的低谷越陷越深。时常关注宏观形势和经济景气指标，就可能避免这一点。
三是家庭投资应考虑地区间的物价差异。我国地域辽阔，各地的价格水平差别很大，如果你生活的地区属于物价上涨幅度较小的地区，就应该选择较好的长期储蓄和国家债券；如你生活的地区属于物价涨幅较高的地区，则应该选择其它高盈利率的投资渠道，或者利用物价的地区价差进行其它商贸活动。否则你的资金便不能很好地保值增值有好收益。
四是家庭投资应考虑多品种组合。现代家庭所拥有的资产一般表现为三类：一是债权，另一类是股权，还有一类是实物。在债权中，除了国家明文规定的增益部分外，其它都可能因通货膨胀的因素而贬值。持有的企业债券股票一般会随着企业资产的升值而增值，但也可能因企业的萧条倒闭而颗粒无收。在实物中，房产、古玩字画、邮票等，如果购买的初始价格适中，因时间的推移而不断升值的可能性概率也不小。既然三类资产的风险是客观存在的，只有进行组合投资，才能避免“鸡蛋放在同一个篮子里”的不利“悲剧”。
五是家庭投资应考虑货币的时间价值和机会成本。货币的时间价值是指货币随着时间的推移而逐渐升值，你应尽可能减少资金的闲置，能当时存入银行的不要等到明天，能本月购买的债券勿拖至下月，力求使货币的时间价值最大化。投资机会成本是指因投资某一项目而失去投资其它机会的损失。很多人只顾眼前的利益或只投资于自己感兴趣、熟悉的项目，而放任其它更稳定、更高收益的商机流失，此举实为不明智。也因此，投资前最好进行可选择项目的潜在收益比较，以求实现投资回报最大化。
《市场报》 (2004年06月15日 第十二版)
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