《产业政策》为汽车业"加油"

　　产业政策影响深远

　　经国务院批准，发改委于6月1日正式颁布实施《汽车产业发展政策》，这是第二部汽车产业发展政策。新的产业政策提出在2010年前使汽车行业发展成为国民经济支柱产业，表明国家对汽车行业的鼓励和支持态度，对行业的发展必将起到深远的影响。

　　具体而言有几点值得关注：1、提高行业进入门槛，抑制过热的投资，对于业内企业来说是利好；2、鼓励汽车消费，汽车购买和使用环节面临良好的政策环境；3、对外商投资及汽车进口作出限制，旨在保护幼稚的中国汽车产业，不至于市场开放后受到太严重的冲击；4、扶持大企业集团及具有规模优势的零部件企业的发展，以提高行业集中度；5、鼓励开发自主品牌产品，对其实施税收优惠，而对单纯依靠进口KD件组装汽车作出限制。以下我们分别就上述几点作简单分析。

　　行业进入门槛提高

　　政策规定：新建汽车生产企业的项目投资总额不得低于20亿元人民币，其中自有资金不得低于8亿元人民币，要建立产品研究开发机构，且投资不得低于5亿元人民币。新建乘用车、重型载货车生产企业投资项目应包括为整车配套的发动机生产。新建车用发动机生产企业的投资项目，项目投资总额不得低于15亿元人民币，其中自有资金不得低于5亿元人民币，要建立研究开发机构，产品水平要满足不断提高的国家技术规范的强制性要求。

　　对跨产品类别生产轿车类、其他乘用车类产品的汽车生产企业应具备批量生产汽车产品的业绩，近三年税后利润累计在10亿元以上(具有税务证明)；企业资产负债率在50%之内，银行信用等级AAA。

　　政策同时提到：建立汽车整车和摩托车生产企业退出机制，对不能维持正常生产经营的汽车生产企业(含现有改装车生产企业)实行特别公示。该类企业不得向非汽车、摩托车生产企业及个人转让汽车、摩托车生产资格。国家鼓励该类企业转产专用汽车、汽车零部件或与其它汽车整车生产企业进行资产重组。汽车生产企业不得买卖生产资格，破产汽车生产企业同时取消公告名录。

　　评析：近年来，众多其它行业的企业，包括民营企业受利益驱动，争相进入汽车行业，新政策对新进入者资格作出严格规定，同时限制业内企业的卖壳行为，有利于抑制过热的投资，控制产能快速扩张的势头，对业内企业来说属于利好。

　　鼓励汽车消费

　　政策明确提出：引导消费者购买和使用低能耗、低污染、小排量汽车；取消汽车购买和使用环节的各种不合理收费，汽车的各项收费项目和标准由国家统一制定；规定凡在汽车购置、使用和产权处置方面不符合国家法规和本政策要求的各种限制和附加条件，应一律予以修订或取消。支持发展汽车信用消费，大力发展汽车金融机构；完善二手车交易制度；加大停车场建设；规范汽车登记、检验管理制度等等。

　　评析：《汽车消费政策》曾一度盛传单独制定颁布，但由于各方对是否鼓励汽车消费看法分歧较大。反对方认为，汽车保有量增长过快将导致交通、能源、环境等一系列问题出现，因此最终将汽车消费政策纳入产业政策，力度已经减弱。政策明确提出鼓励小排量汽车消费，对长安汽车等微车企业来说属于政策利好。而汽车金融业务也可望得到快速发展。依据政策有关条款，少数地方限制小排量汽车上路等做法均不合规。

　　对外资投资及进口车的限制

　　政策规定：汽车整车、专用汽车、农用运输车和摩托车中外合资生产企业的中方股份比例不得低于50%。上市的汽车整车、专用汽车、农用运输车和摩托车股份公司对外出售法人股份时，中方法人之一必须相对控股且大于外资法人股之和。同一家外商可在国内建立两家(含两家)以下生产同类(乘用车类、商用车类、摩托车类)整车产品的合资企业，如与中方合资伙伴联合兼并国内其它汽车生产企业可不受两家的限制。境外具有法人资格的企业相对控股另一家企业，则视为同一家外商。

　　规定2005年起，所有进口口岸保税区不得存放以进入国内市场为目的的汽车。

　　国内外汽车生产企业凡在境内市场销售自产汽车产品的，必须尽快建立起自产汽车品牌销售和服务体系。该体系可由国内外汽车生产企业以自行投资或授权汽车经销商投资方式建立。境内外投资者在得到汽车生产企业授权并按照有关规定办理必要的手续后，均可在境内从事国产汽车或进口汽车的品牌销售和售后服务活动。

　　评析：外方在整车合资公司中股比不得高于50%，合资公司仍将在行业中占据主流地位。而规定进口口岸保税区不得存放进口车旨在提高进口车的成本。对于国产车和进口车并网销售问题，似乎没有明确的说法，我们理解是一种默许的态度。对外商投资及汽车进口作出限制，旨在保护幼稚的中国汽车产业，不至于市场开放后受到太严重的冲击。

　　鼓励开发自主品牌汽车

　　政策规定：自主开发的产品力争与国际技术水平接轨，参与国际竞争。国家在税收政策上对符合技术政策的研发活动给予支持。

　　企业自主开发产品的科研设施建设投资凡符合国家促进企业技术进步有关税收规定的，可在所得税前列支。国家将尽快出台鼓励企业自主开发的政策。

　　汽车生产企业凡用进口零部件生产汽车构成整车特征的，应如实向商务部、海关总署、国家发展改革委报告，其所涉及车型的进口件必须全部在属地海关报关纳税，以便有关部门实施有效管理。

　　按照汽车整车特征的认定范围达到下述状态的，视为构成整车特征：

　　1、进口车身(含驾驶室)、发动机两大总成装车的；

　　2、进口车身(含驾驶室)和发动机两大总成之一及其余三个总成(含)以上装车的；

　　3、进口除车身(含驾驶室)和发动机两大总成以外其余五个总成(含)以上装车的。

　　评析：开发自主品牌汽车的投资可在所得税前列支的规定对上海汽车、一汽轿车等公司是利好，由于具体优惠措施未出台，尚难以作定量分析。进口KD件的税收限制对没有合资背景，只是依靠技术转让方式进口外国公司KD件组装汽车的公司不利。如：一汽轿车、江淮汽车在引进国外新产品，起初国产化率较低时将受到影响。

　　扶持具优势的零部件企业

　　制定零部件专项发展规划，对汽车零部件产品进行分类指导和支持，引导社会资金投向汽车零部件生产领域，促使有比较优势的零部件企业形成专业化、大批量生产和模块化供货能力。对能为多个独立的汽车整车生产企业配套和进入国际汽车零部件采购体系的零部件生产企业，国家在技术引进、技术改造、融资以及兼并重组等方面予以优先扶持。

　　汽车整车生产企业要在结构调整中提高专业化生产水平，将内部配套的零部件生产单位逐步调整为面向社会的、独立的专业化零部件生产企业。

　　评析：福耀玻璃、威孚高科、曙光股份、万向钱潮等零部件公司将有望得到国家相关政策的扶持。

　　扶持大企业集团发展

　　国家鼓励汽车企业集团化发展，形成新的竞争格局。在市场竞争和宏观调控相结合的基础上，通过企业间的战略重组，实现汽车产业结构优化和升级。

　　战略重组的目标是支持汽车生产企业以资产重组方式发展大型汽车企业集团，鼓励以优势互补、资源共享方式结成企业联盟，形成大型汽车企业集团、企业联盟、专用汽车生产企业协调发展的产业格局。

　　国家鼓励汽车、摩托车生产企业开展国际合作，发挥比较优势，参与国际产业分工；支持大型汽车企业集团与国外集团联合兼并重组国内外汽车生产企业，扩大市场经营范围，适应汽车生产全球化趋势。

　　评析：扶持大集团的发展有利于提高行业集中度，改变汽车行业散、乱、差的局面。具有大集团背景的上市公司发展前景相对看好。上海证券报招商证券研究所林钟斌