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吴成杰
美联储政策会议前最后一份就业报告的揭晓指日可待，但汇市投资者似乎不愿针对这份报告下任何大赌注。人们预计，美联储将在此次会议上揭开本轮加息的序幕。
市场参与者们称，自从全球市场被创历史最高记录的原油价格搞得动荡起伏，许多投
资者就纷纷解除了手中的美元多头头寸，对美元的态度开始转向更为中性甚至略偏悲观。
实际上，由于对能源成本上升将延缓经济增速并有可能降低美联储的必要加息幅度的担心相当盛行，一些投资者如今开始将更多关注重点放在下周的通货膨胀数据，而非本周五即将公布的5月份就业数据。
由于高涨的油价如今成为人们对于经济状况作出判断的一个主要因素，市场参与者可能会看淡周五的5月份就业市场数据。因油价高企有可能间接导致消费支出下降。
毫无疑问就业数据的影响仍举足轻重，前两份报告公布的就业人数大幅增长就向市场发出一个强劲信号：美联储很有可能在本月底会议上开始收紧货币政策。但是石油价格将如何影响经济增长尚不确定，美联储的加息力度也还是个未知数；有鉴于此，许多汇市参与者收敛了他们对于美元的热情，开始离场观望。
5月初，由于预计美联储将采取行动，美元走强且美国国债收益率上扬。在最近一份就业报告公布后，美元兑欧元汇率曾反弹2美分。4月份就业报告显示，当月美国就业人口增加28.8万人。经济学家们预计，5月份就业人口将再增加20万人，然而，随着美元走软，过去一周中有大量看涨美元的美元多头头寸被解除。
投资者将资金撤出市场，并等待今年剩余时间的美元走势更为明朗化后再作决定。他预计在周五数据公布前，市场会动荡不定，但不会有太多新头寸出现。
随着美元看跌人气的日渐增长，需要再有一个意外强劲的就业报告出现才能防止美元重新面临下跌压力。
人们目前持有美元空头头寸，并在寻找进一步作空美元的理由。如果就业数据哪怕是略弱于预期，那么美元将大幅下挫。
《国际金融报》 (2004年06月04日 第十四版)
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