|
商报讯（记者彭宇）国际著名投资银行摩根士丹利和德意志银行总部，上周四从8家国际大机构中胜出，以14亿元的价格竞拍购得中国建设银行账面价值40亿元的抵债资产，轻而易举地进入中国市场。
建行资产保全部总经理杨小阳昨天宣布这个消息时，心中激动仍没有平息。他告诉记者，这次出售的40亿抵债资产以前在国内都曾流拍，其中70％的资产存在瑕疵，只有5％的资
产不存在法律问题，这种质量的资产能够实现34．75％的现金回收率，成交价格之高，已创出了中国不良资产市场中的纪录。而且，这次出售也是国内商业银行首次以“公开竞争”的形式一次性卖断不良资产，是国内首次公开打包出售房地产抵债资产。浙江中能控股公司的参与，也使这次拍卖成为国内民营企业首次与国际大机构同台竞拍商业银行不良资产。
据悉，此次抵债资产的出售，建行聘请了安永会计师事务所作为财务顾问，历经大量的资产状况调研并专程进行纽约和东京路演，吸引了包括摩根士丹利、德意志银行、花旗集团、高盛、美林、瑞银集团、通用金融等顶尖国际投行的参与。最终建行全部三个资产包均以较高价格成功出售，摩根士丹利和德意志银行牵头的投资财团最终分别赢得两个和一个资产包。
有专家认为，建行此举实现了国内银行不良资产处置中最为艰难的制度创新，为其他商业银行起到了示范作用。杨小阳表示，在这批实物资产后还有460亿元的债转股资产，而这种市场化的处置形式，将会在今后得到沿用。Ｊ038建行无底价拍卖创出国内新纪录40亿抵债资产引来国际大鳄
聘请安永会计师事务所出任财务顾问、聘请国内外资产评估师和法律顾问、搜集大量抵债资产的详细信息、专程赴纽约和东京进行路演、在网上回答不下2000个投资者提问。在经过一系列的努力，建行40亿抵债资产在吸引了众多记者目光的同时，也终于吸引了14家国际著名投行以及一家国内机构的关注。昨天，中国建设银行正式宣布，其账面值40亿元的抵债资产以一次性回收现金14亿元的结果成功处置完毕，并创下了国内商业银行不良资产处置的多项纪录。四个第一
尽管出售已经完成4天了，但在宣布这个结果时，建行资产保全部的总经理杨小阳脸上还略显疲惫，但从他的情绪中还是可以感到一股激动和喜悦。“建行此次推出的‘公开竞争性出售’抵债资产交易受到投资者的热烈追捧，经过激烈竞价，摩根士丹利牵头的投资财团和德意志银行牵头的投资财团最终分别购得了两个资产包和一个资产包。”据介绍，交易资产中的97％都是建行近年来收回的抵债房地产，分布于全国十几个省市，这些资产又被分成了三个规模相当的较小的资产组合分别拍卖。
最让杨小阳感到得意的，还是这次拍卖所创下的多项纪录。首先，这是国有商业银行首次以公开竞争的方式一次性卖断处置不良资产；而以往则是一种延续性的付款。其次，这次处置是国内银行首次以实物打包的方式处置不良资产。第三，这次处置资产的现金回收率达到了34．75％，是国内同类资产中最高的。据杨小阳介绍，这次出售的40亿抵债资产其中70％的资产存在瑕疵，只有5％的资产不存在法律问题，而且都是以前在国内的历次拍卖中流拍的资产。40亿的账面价值一次性收回现金14个亿，这也是让杨小阳感到兴奋的关键。另外，这次涉及几乎所有国际知名投行的资产处置，首次有国内民营企业参与进来，浙江民营企业——中能控股公司的现身，也赋予了这次抵债资产处置新的意义。为何卖给国外大机构
这次资产处置汇集了几乎所有国际知名的大型投资银行，不仅是最终获胜的摩根士丹利和德意志银行，花旗集团、高盛、美林、瑞银集团、通用金融、雷曼兄弟等顶尖国际投行也都参与了这次资产处置。因此，国际知名机构云集，也就成了这次处置的一大特点。
但正是这种国际大机构竞争热烈，却反映出了一个问题：为什么这些资产在国内拍卖屡次流标，却在国际上轻松出手？杨小阳认为，这与资产的质量和国内的不良资产处置环境息息相关。据了解，目前国内不良资产的处置尚存在两大障碍：一是不良资产不能折扣处置，二是国家不允许中外机构合资或合作处置不良资产。而这批资产本身存在着很多问题，“比如我们在济南就有一个工程，这个工程目前的资金缺口是4000多万，只要这4000多万补上去，工程就能完工，就可以卖个好价钱，但国家不允许银行进行投资，所以这么大的资金缺口，就需要有实力的机构来接手。”杨小阳表示，“这些项目很多都存在着法律权属的问题，必需先期投入，才能获得所有权，不具备实力的机构很难完成。”
实际上，是客观环境迫使中国的银行走上了国际化的不良资产处置轨道，而目前银行不良资产处置在国内还面临着其他的窘境。“目前国内银行的不良资产处置还面临着重复纳税的问题，不良资产的权属划归银行要纳一道税，处置成功要纳一道税，而银行作为货币经营企业还要再纳一道税。”杨小阳的表述，让人感到在现有不良资产处置环境中寻求突破的困难程度。难怪作为建行财务顾问的安永会计师事务所执行董事罗德曼当着在场记者的面，为杨小阳敢于创新的精神竖起了大拇指。商报记者彭宇Ｊ038
| 
