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全国人大财经委员会投资基金立法小组专家 王连洲
基金立法的一个核心问题，是要充分保护基金投资人，特别是中小投资者的合法权益。在证券投资基金法(以下简称基金法)即将正式施行之际，审视这部法律，可以看到该法以保护投资人利益为其立法宗旨和原则，贯串了诚信精神。基金法按照信托原理，将基金管理人和托管人的诚信义务上升到法律高度，并规定了违反诚信的法律责任，这对于加强基金
业的诚信建设，强化诚信责任，保护基金持有人利益，促进行业发展具有重要意义。
在目前所颁布的经济法律法规中，基金法是一部明确将保护投资人财产作为立法基础和立法准则的重要法律。该法开宗明义，在第一条中就明确规定：为了规范证券投资基金活动，保护投资人及相关当事人的合法权益，促进证券投资基金和证券市场健康发展，制定本法。在此之前，1997年颁布的《暂行办法》只笼统的规定其立法目的是保护基金当事人的合法权益，而基金当事人包括了基金管理人、托管人和投资者等。作为证券行业的基本法之一，基金法第一次将保护投资人利益写入法条之中。
为什么将保护投资者的合法权益作为基金立法的宗旨，一是投资基金制度的内在需求。二是基金投资者是整个基金业的支柱、基石，是基金管理公司的衣食父母。三是基金的首要职能是为投资者的利益最大化服务，而非诸如稳定市场等其他职能。
正是基于这个道理，贯彻实施证券投资基金法，首先，应当以实际行动，依法维护基金财产的独立性，认真兑现基金财产不得归入基金管理人、基金托管人固有财产的规定。基金是特殊的信托，基金财产就是具有信托目的信托财产，因而具有一定的独立性和闭索性。基金财产的独立性和闭锁性，是证券投资基金制度的重要特征，是投资人对证券投资基金制度信心的保障。要认真依法做到，基金管理人、基金托管人因依法解散、被依法撤消或者被依法宣告破产等原因进行终止清算的，基金财产不归于其清算财产。要保证做到基金的债权与不属于基金的债务分开，不得相互抵消；不同基金的债权债务分开，不得相互抵消。非因基金本身承担的债务，债权人不得对基金财产主张强制执行。基金托管人对其托管的基金财产，应当独立设置帐户，确保基金的完整与独立。这样做有助于减少潜在的纠纷，对于基于持有人和管理人的稳定运营也有积极作用。
第二、贯彻实施基金法，就要进一步完善基金份额持有人大会制度，尊重和保护基金持有人的话语权。
第三、贯彻实施基金法，就需要明确基金托管人应当履行的职责。与1997年《暂行办法》相比，在基金托管人职责方面，立法呈现两大区别：第一，明确将基金托管人列为受托人之一；第二，明确规定托管人一旦发现基金管理人存在违法违规运作的情形，除向监管部门报告外，还要及时通知管理人。而1997年《暂行办法》第19条并未规定基金托管人负有通知管理人的义务。通知一词，它既蕴含着通过托管人制约基金管理人的立法用意，同时也可以在监管存在时滞的情况下，起到及时提醒、敦促、防微杜渐的作用。
第四、贯彻实施基金法，就需要信息披露的透明和规范。
第五、贯彻实施基金法，就要认真履行勤勉诚实义务。证券投资基金法中勤勉诚实义务的概括性规定，一方面弥补了基金契约规定的种种缺漏，另一方面又避免了义务条款过多而制肘基金运作的情形发生，有望收到两全之效。值得注意的是，立法有此规定后，从英美国家的情况看，投资者完全可能以基金经理未善尽勤勉诚实义务为由提起诉讼。此时，有关交易记录、会议记录等证据的保全和提供，将构成法院判案的主要依据。基金管理人和托管人必须注意相关文件的保存。
第六、贯彻实施基金法，就要认真执行民事赔偿优先的规定。凡违反基金法的规定，应当承担民事赔偿责任和缴纳罚款、罚金，其财产不足以同时支付时，依法先承担民事赔偿责任。
第七、贯彻实施基金法，关键在于基金管理人应当将投资人利益最大化作为全盘工作的重要原则和任务。
第八、贯彻实施基金法，就要搞好基金经营团队的建设。
第九、贯彻实施基金法，就要认真和坚决致力于维护市场的三公原则，推动优胜劣汰，使基金业在市场竞争中不断提升运作水平。
第十、贯彻实施基金法，应当重视基金管理公司股权的转让问题。
第十一、贯彻实施基金法，维护投资人的利益，最终还要依靠提升上市公司业绩和整个股票市场大环境的改善。目前因股权分置和其他一些原因而造成的股票市场总体表现不佳，致使以股票为主要投资对象的基金交易成本高、效率差，风险大，很难有大的作为。要保护基金投资人的利益，就应当尽早解决股权割裂问题，推动非流通股的流通。否则，就是基金法加大了维护基金投资人合法权益的保护力度，强调了基金资产运作的独立性，提高了基金管理人、基金托管人受托履行诚信、勤勉尽责义务的要求，在切实而有效的保护基金投资人的合法权益上，又能够创造什么神奇?(在中国首届基金经理峰会上的讲话摘录)
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