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杀个“回马枪”增发H股，在发行规模、定价方式上加以改变
本报讯记者何晓晴报道：两年前中兴通讯(资讯 行情 论坛)（000063）提出的ＡｔｏＨ方案如今又要杀“回马枪”了。上周六，中兴通讯公布了第三届董事会第六次会议决议公告，计划利用境外资本市场进行融资—————向香港及其他境外投资者发行H股并在香港上市，发行总数占目前公司总股本的比例最多不超过20%。不过，此次增发H股与两年前相比
，显然是吸取了上次的教训，主要体现在发行规模和发行定价方式两个方面。
在发行规模上，按香港联交所规定，H股发行部分占发行后总股本最低不低于15％，而中兴通讯此次发行的H股总数（含超额配售和国有股减持部分）占董事会公告日当天公司总股本的比例最多不超过20%；在发行定价上，此次H股发行定价方式将在充分考虑公司现有股东利益的前提下，根据国际惯例，通过累计订单和簿记建档，依据当时的国际资本市场情况，参照同类公司在国际市场的估值水平和公司在香港会计准则下的盈利预测进行定价。
此前，作为国内首例ＡｔｏＨ，中兴通讯提出的海外融资方案遭到了众多基金和中小股东的强烈反对。机构和小股东纷纷提出质疑，认为中兴通讯增发H股一方面会摊薄A股股东的利益，另一方面有大股东圈钱套现之嫌疑，双方为此还展开了唇枪舌剑。
如今，事隔一年之后，中兴通讯又杀了个“回马枪”，重新祭出了ＡｔｏＨ方案。那么，此回到底胜算几何呢？有投行人士指出，华为、中兴等内地电讯设备厂商，去年的业绩收益有可观增长，加上市场气氛炽热，个别公司已重新考虑到港发行Ｈ股上市，一度搁置了海外上市计划的中兴通讯便是其中的一家。可以说，Ｈ股自从去年开始的牛市行情，又让中兴通讯看到了增发的希望。
有理由相信，经过了前次ＡｔｏＨ风波的中兴通讯，这一次的海外融资梦总可以圆了吧。
增发H股，为打“国际牌”
据悉，公司发行募集资金将主要用于国际市场拓展以及战略新产品、新技术的研究和开发。其中，国际市场拓展约占募集资金的60%，主要用于加强和完善国际营销网络建设、扩大销售平台覆盖的广度和深度，实现营销人员本地化；开拓海外市场，在重点国家建设工厂，实现技术支持、培训及客户服务的本地化战略。其它方面约占募集资金的40%。
实际上，中兴通讯的国际化野心早就暴露无遗。中兴通讯今年工作重点之一的就是全面实施国际化战略，实现国际市场新的突破。积极落实资本国际化战略，开创资本运作新局面。（何晓晴）（来源：金羊网）
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