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中新网5月31日电据北京青年报报道，6月1日，备受投资者关注的《证券投资基金法》就要正式实施了。据证监会基金监管部有关负责人透露，为了配合《证券投资基金法》的实施，证监会还将在6月陆续出台6部管理法规，以细化基金法。虽然说现在来探讨《证券投资基金法》的细则究竟能够给投资人带来多少好处还为时过早，但值得一提的是，市场人士普遍推测基金法出台后会实施的“封转开”，倒有可能给基民们带来最大的套利机会。
报道称，众所周知，由于折价率的存在，封闭式基金一直以来成为其持有者——普通投资者和机构投资者心中最大的结症，看看高高在上的基金净值，再看看折价已达20%、30%的面值，于是乎所有的投资人都在高呼“尽快推出封转开吧！”
那么，倘若真实施了“封转开”，又能给投资者带来什么好处呢？
归根结底，“封转开”的实行对于基金持有人最根本的好处就是他们所持有的基金将按照封闭式基金的净值转为开放式，且还可以随时赎回。目前大多数的封闭式基金净值都在面值以上，这也就意味着基金持有人一下子就从以前的亏损20%、30%，变成了不亏甚至赢利，而且也不必受到基金契约8年、10年甚至25年的限制。数据显示，目前沪、深两市封闭式基金的平均折价率为26%，如若实施“封转开”，将蕴藏着240亿的利润。
虽然实施“封转开”会让所有的封闭式基金持有人得到解放，但是，历史经验表明，封闭式基金的转型也必然会引起基金持有人，尤其是机构投资者的大额赎回，到时基金公司为了应付赎回又势必卖出股票，这样引起连锁反应，导致股市暴跌。而股票市场的大幅下跌，又连累基金单位净值的大幅下降，在预期单位基金资产净值要下降的情况下，基金持有人出现了恐慌赎回，又进而带来了股票市场的下跌，形成恶性循环。
“目前，监管层已经意识到这一点，因此《证券投资基金法》实施后，也不会马上实行封转开，即使实施也会出台相应的减缓办法。”业内人士分析说。但不管怎么讲，“封转开”是大势所趋，监管机构最有可能采取的办法就是对封闭式基金实施试点方案，也就是先拿出几只封闭式基金转开放，看看效果，再逐步实行。据消息人士透露，目前已经有几家基金公司分别将一只5亿规模的小盘基金提交给证监会，作为“封转开”的试点。如果是这样，小盘基金就很有可能成为投资机构所关注的焦点。
数据显示，从2003年11月，保险资金就在悄悄地增仓，到目前为止，保险资金购买证券投资基金的比例已经基本达到可运用资金的15%这个政策上限。与此同时，善于挖掘价值的QFII也把投资触角伸到了封闭式基金。
再回过头来看看二级市场，虽然股市出现了连续两个月的下跌，但对于封闭式基金的影响似乎不是很大，尤其是一批中、小盘基金走势尤其坚挺。有业内人士估计，近期封闭式基金的走势很有可能是保险公司意识到封闭式基金的好时机来临，因此增加持仓量，希望以此一搏。(刘志刚)
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