封闭式基金面临良机 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2004年05月28日 13:09 新民晚报 | |||||||||
“封转开”将有法可依 《证券投资基金法》将于6月1日正式生效,其中对通过“封转开”必须的持有人大会召开和决议条件降低,规定50%的持有人参会,其中三分之二同意,即可通过基金转型的决议。另外,随着基金法出台,证监会将拟订细则,对基金转型的申请进行明确的规定,“封转开”问题可以进入有法可依的具体操作议程中。考虑到市场上交易的54只封闭式基金,虽
小盘基金是亮点 对54家封闭式基金进行分类,从2006年11月至2007年底,共有20只基金将结束存续期,均是由中小盘的改制基金组成,总规模达到120亿。存续期结束后,基金持有人一定会拒绝延长存续期,而要求清盘。在这种情况下,这些基金的管理公司与其到时候集中赎回,面临市场流动性压力,还不如现在实行“封转开”,做出一个积极的姿态。这也是去年几家基金管理公司主动提交“封转开”议案的原因。由于此类基金“封转开”可能性大,小盘基金股票资产规模小,集中出货净值损失小,所以近期涨幅最大。 而大盘基金的存续期均较长,但是折价率大都在20%~30%。一旦“封转开”操作成功的话,马上就可以用净值赎回基金,将折价体现为收益。只要有一家操作成功,即会产生“羊群效应”,其他基金也会上涨。 避免“投机”的风险 由于折价的存在,潜在收益也是确实存在的,但是要以此获利,必须看到其中的风险,而且不建议仅因为“封转开”而投机性买入基金。虽然从历史资料看,基金的折价率波动并不大,但是价格和净值是每天不断变化的,而且与指数的涨跌密切相关。当大盘下跌时,基金的净值也随之下跌,一旦跌至基金投资者的买入价以下,就算“封转开”实施,投资者也无利可图,因为交易成本的存在,基金的市场价格不可能达到基金净值。从这个意义上说,买基金首先是要对大盘有个评估,投资基金只是投资股票的替代,无法作为一个独立的投机工具。?〔僮鹘ㄒ? 如果有入市意愿,确实想在现在买入股票的投资者可以考虑买入部分封闭式基金。买入的品种应选择折价率高的基金,一旦“封转开”实质性启动,对于所有基金是普遍利好,而折价率越高,对投资者的保护程度也越高。总之,市场低位介入、基金折价率高位介入是操作的重要前提。 娄歆宇 |