(专家看市)油价高企威胁美元汇率

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　　作者：淑华

　　上一次油价开始暴涨是在2001年，传统的思路表明欧元当时将成为受打击最严重的货币之一。

　　当时，分析师表示，这是因为欧元区是重要的能源进口区，油价上升将导致该地区股市遭受重创，整体经济增长特别是出口也将萎靡不振。事实证明这种判断是正确的，2001年7月，欧元兑美元汇率与2000年10月创下的0.8235美元的历史低点近在咫尺。

　　如今，市场形势可能与过去并无二致，但欧元的走势也许会与2001年大相径庭。

　　鉴于创历史高点的石油价格正在令美国股市黯然失色，对美国消费者信心造成压力，并威胁到美国公司利润水平，美元显然是岌岌可危。如果这种形势持续下去，高昂的油价可能会对美国货币政策产生不利于美元的影响。FED加息步伐可能受抑制

　　梅隆银行驻波士顿的全球策略经理尚卡尔称，考虑到上述原因，美联储(FED)可能不得不在加息方面放缓脚步。

　　近几个月FED已经向金融市场传递了明确的信号：它将上调利率，以使强劲的经济增长变得更为温和，并抵御因46年来最宽松的货币政策而造成的潜在通货膨胀威胁。

　　利率上扬的前景增加了美元对投资者的吸引力，成为近几个月美元反弹的主要动力。然而，任何显示加息步伐可能低于预期的迹象都会让美元黯然失色。

　　尚卡尔和其他分析师并不怀疑FED对收紧货币政策的承诺，但表示如果油价维持在现有水平，加息的步伐可能会受到抑制。

　　油价上涨所带来的通胀压力可能会迫使一家央行调整货币政策，然而FED主要关注的是不包括能源和食品的核心通货膨胀率。消费者对油价上涨深感担忧

　　上周，纽约商品交易所最近交割月的轻质低硫原油期货一度创下每桶41.85美元的历史高点，随后在石油输出国组织(欧佩克)本周末可能决定增产的预期影响下回落至每桶40美元以下，但随着这种预期逐渐消退，该合约周二重返41.82美元。

　　油价高企对美国消费者的影响不容忽视。强劲上扬的原油价格已经推动汽油价格也升至历史高点。分析师表示，在全球特别是美国的精炼产能受到限制的情况下，美国的汽油消费者近期看来很难松一口气。

　　周二发布的数据显示，随着美国夏季驾车高峰期临近，汽油价格的上涨已经成为美国消费者的心头之患。世界大企业联合会5月份消费者信心指数从4月份的93升至93.2，低于分析师对其升至93.7的预期。消费者支出占美国经济活动的2/3左右。美国急需外资流入

　　近几周以来，能源价格上涨显然对全球股市造成了严重影响。随着市场竞争加剧，美国公司很难将更高的投入成本转嫁给消费者，因此利润率受到侵蚀。股市进而出现抛售。

　　道琼斯工业股票平均价格指数近期一直难有突出表现，今年迄今为止仅上涨13%左右，同期日经指数涨幅已超过30%。美国和日本都是重要的能源进口国，美元和日元也最易受高昂油价的影响。

　　油价上涨以及全球能源市场波动剧烈不仅造成了直接的经济后果，而且进一步助长了本已颇为浓厚的避险情绪。

　　伊拉克战争，以色列和巴勒斯坦一轮接一轮的暴力冲突，加上6月30日伊拉克政权交接后可能给该地区带来的不稳定因素，这些都令那些对全球恐怖主义毛骨悚然的投资者进一步绷紧了神经。

　　苏格兰皇家银行的资深外汇策略师施密特在周二的研究报告中写道，这种避险氛围对于有巨额赤字的国家非常不利。

　　美国的经常项目赤字及预算赤字已经达到创纪录水平。每年需要相当于国内生产总值(GDP)5%的外资流入来弥补经常项目赤字。

　　但在低利率环境下，股票的下跌和避险情绪的高涨更使得美元难以走强。(观宇 /编制)(来源：金羊网）