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中小企业板有四大卖点

http://finance.sina.com.cn 2004年05月28日 09:27 上海青年报

  作为我国证券市场一项重大的制度创新和一个全新品种,中小企业板块的正式推出势必将为市场带来新的投资机会。各路机构资金也开始全面审视目前的市场机会。由于具备四大卖点,中小企业板块将成为目前弱势市场的下一个“金矿”,正等着我们去淘金。

  一、中小企业板块个股将显现较高的投资价值。

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  中国的中小企业作为一支最具活力和成长性的生力军,在国民经济发展中处于举足轻重的地位。中小企业大都处在成长期,它们大都具备较大的扩张潜力,往往会在较短的时期内出现爆发性的业绩增长。高成长预期无疑使得投资中小企业完全可能获得超额回报;另外,中小企业运作相对灵活,即使是在一段时期内出现经营现状不佳的状况,企业也较易通过产品、经营方式等方面的突破,或是优质资产的注入而实现基本面的根本性好转。可以预见,中国的宏观经济在未来一段时期保持稳定高速的增长,而中小企业无疑将迎来更加有利的发展机遇,从而其个股将显现较高的投资价值。

  二、“逢新必炒”。中小企业板块作为新生事物,“喜新厌旧”的市场会群起而攻之。

  在我国证券市场历史上,“逢新必炒”的套路至今还未失灵。这也成为某些机构做多中小企业板块的最大心理支持。国内市场在推出一些新的投资品种时,投资者往往会表现出强烈的非理性投机心理,比如在推出认股权证、证券投资基金时,市场上的非理性氛围都是相当浓厚的。而目前的主板市场已显现出令人窒息的空头氛围,中小企业板一旦推出,非常可能受到市场的热烈追捧。在短期供求关系及概念刺激下,中小企业板的股价可能在短时间内有较大的上涨空间。据了解,意图炒作中小企业板块的仍以民间机构居多,还有部分个人大户及中小投资者,券商及基金等“正规军”则相对较为谨慎。不过从2003年基金的年报中可以看出,一些基金也开始关注起中小企业股所带来的成长机会。比如招商安泰则宣称,今年各种板块都会有所表现,其中中小盘股有突出表现,局部甚至出现过度投机与泡沫。基金安瑞更是生猛,该基金相信能够从成长性更好的小盘股中获益更多。目前除国联安基金和金鹰基金的小盘股基金成立之外,还有多家基金公司拟推出相应的小盘股基金产品。因此从这一角度来看,公募基金、私募基金和券商有可能联起手来,使中小企业板块个股的行情加以发扬光大,“逢新必炒”,中小企业板块作为新生事物,“喜新厌旧”的市场会群而攻之,成为市场新的香饽饽。

  三、国外经验表明“小的往往就是美”,中小企业板块个股将有望战胜市场。

  国外成熟市场的投资方向一直对国内股票市场的投资方向有引导作用,例如5·19的网络股行情,2003年年初的短信概念股行情等皆是向美国学习的。而国外市场的经验显示,投资于小盘股组合的预期收益从长期来看高于投资于大盘股组合的预期收益。2001年—2003年美国股市的小盘股已经连续上涨3年,小盘股的投资人比大盘股的投资者获利大得多。2004年以来,美国股市以标普500指数为代表的大盘股以及以标普600指数为代表的小盘股走势截然不同。2004年美国股市股市飙升的主要动力是市值低于3亿美元的美国小型企业。1991年至2000年,全球小盘股基金平均年收益率为20%,是所有股票型基金平均收益率的两倍。

  四、中小企业板块个股有望将获得较高定位,短期内高举高打的可能性较大。

  在中小企业板块推出初期,各类热钱往往会利用市场人气不稳、定价模型缺乏的情况高举高打,快速获得筹码,此后根据市场的情况再行定夺。当然这对于目前十分疲软的市场而言,无疑形成新的冲击。但对于参与中小企业板炒作的资金而言,短期内将从中获得较大的盈利空间。






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