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困扰全球股市的两大因素是油价创新高及美国提早加息，似乎正在被市场逐渐消化。油价方面，有越来越多专家指出问题并不是原油供应不足，而是炼油设施未能满足汽油需求，导致汽油价格屡创新高，再加上有大量投机盘入市炒卖，才导致原油价格创历史新高，在产油国承诺增产下，原油价格可能会见顶回落，对高油价的恐惧会渐渐消失。也有分析家指出，若考虑到多年的通胀因素，十多年前的41美元一桶的原油价格是相当于现在71美元，因此现阶段的高油价未必像以前对经济打击那么大，可能心理因素影响更大。
至于美国加息势头绝对是肯定的，亦是有必要的，估计今年美国经济增长4.5%，现阶段的低息环境是不合理的，故越来越多专家建议美国应尽快加息，以调整经济适当发展。当市场认为加息有利经济时，加息可能是一个利好市场的因素，若市场对利率上升的心态改变，对股市绝对是好消息。
这两周香港股市进入一个转折阶段，上周初段由极度惊慌，令恒指跌穿250天线，低见10,856后，作出强力反弹，从低位算起，一周已升超过1,000点，走势又急又快，而且有成交量配合。似乎这次的中期调整已经完结，恒指有可能再次展开上升浪。从图表走势看，恒指这两周多已经形成一个岛形转势形态，5月10日的下跌缺口11,600/741被5月27日的上升缺口11,690/802完全补回，上升缺口补回下跌缺口而形成的岛形形态，是一个很强烈的见底讯号，而此缺口将是一个非常重要的支持水平，估计恒指在11,700/800水平有强大支持，建议可用11,700为止损参考而部署多仓，先上望50天线12,150，估计短线50天线会有短暂阻力，并可能有后抽回吐出现。若有后抽回吐出现，亦可考虑增仓看好，同样用11,700为止蚀参考。保守投资者可考虑买入9月份12,000认购期权，博在9月前反弹上升至13,000水平。
国企指数走势比恒指更利害，自从低见3,450，已经一连7日出现阳烛，反弹近800点，而且亦和恒指一样在4,140/4,203出现上升裂口，并形成岛形形态，估计国企指数在4,100点有强力支持，建议以4,100止损看好，先上望50天线水平4,400。现阶段期货策略应以向好为主导，若有回吐可能是入市造好的机会。(大福期货 卢任培)
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