大盘酝酿反弹 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2004年05月28日 03:07 证券时报 | |||||||||
周四沪指放量阳线一举收复年线,并站稳在5日、10日均线之上,这还是自4月9日下跌以来的第一次。可见在宏观紧缩政策影响逐渐被市场淡化的情况下,投资者信心正逐渐恢复。综合各方面因素分析后我们认为,在一系列不利因素逐渐弱化的前提下,大盘的反弹正在酝酿之中。 市场信心逐渐恢复
周四盘面显示,沪深A股下跌家数不到20,市场呈现出普涨格局,这是此轮下跌以来所仅见。同时,随着股指的推高,成交量也逐级放大,显示出投资者入场意愿已显著增强。市场情况已经表明,投资者信心正在逐渐恢复之中。 投资者对宏观紧缩政策出台力度逐渐减弱存在预期,成为信心转强的最主要因素。一方面,数据显示我国城镇固定资产投资1-4月份累计完成11047亿元,比去年同期增长42.8%,虽然绝对增长率依然偏高,但增幅比1-3同比增幅回落了5个百分点,4月份城镇固定资产投资增幅环比也有下降,且下降幅度达8.8个百分点,可见固定资产投资拐点已经出现,前一段紧缩政策效果已经初步显现。另一方面,从管理层的态度来看,黄菊副总理在北京金融论坛上表示,宏观调控效果正在显现出来,国家统计局局长李德水日前“避免急刹车”以及“没有出现全面过热,没必要采取全面紧缩政策”等表态,都预示着近期紧缩政策可能暂告一段落,短期内出台进一步紧缩政策的可能性不大。 深市中小企业板块的推出已经尘埃落定,随着该板块推出仪式的举行,短期内影响股市的“第二只靴子”也已经落地,从周四股市的大涨来看,也颇有利空出尽的意味。其实,从中小企业板块对股市资金分流角度来看,尽管有着一定影响,但却是非常有限的,再考虑到中小企业板块上市公司的发行方式仍采取市值配售方式,对股市的冲击将会更小。反过来看,某些方面甚至还对大盘有利:有可能在大盘缺乏热点的情况下,由中小盘股“点火”,带领大盘向上突围。 近期影响股市利空因素已经难觅,而渐趋淡忘的国务院《意见》这一长期利多,则会在股市转暖之后逐渐发挥作用。由此可见,市场的强劲反弹已经为期不远。 B浪反弹呼之欲出 上市公司基本面持续向好为股指反弹奠定坚实基础。据统计,今年1-4月份,全国规模以上工业实现利润3342亿元,同比增长45.7%。在39个大类行业中有38个行业利润实现同比增长。从数据可以看出,我国宏观经济依然处于高增长阶段,可以预期上市公司将为投资者呈现更为靓丽的半年报业绩,暂时的紧缩不会扭转上市公司基本面的向好。 股市资金极其充沛,将为股市反弹提供强大动力。目前已发行及正发行基金可入市规模保守估计在500亿左右;社保基金将股票投资比例增加到15%,将直接为市场带来122亿资金,间接入市资金在900亿左右;如果再考虑企业年金获准入市为股市带来至少70亿资金,其合计金额达到1600亿元左右。由是观之,说目前是历史上资金最充沛的时期恐不过分。 技术面也显示反弹呼之欲出:MACD指标在低位形成金叉;DMI指标+DI在中位上穿-DI,往往预示着股指面临转折;周K线6日RSI处于26的低位并有拐头趋势,而从周K线RSI指标的历史数据看,低至20左右之后,大都能够产生了较大级别的反弹。 当然,底部也不会一蹴而就,出现反复在所难免,尤其在年线附近短期内还有争夺,但年线以下当可视为低风险区域,投资者可以对质地优良品种逐渐吸纳。不过值得注意的是,B浪反弹之后还将有C浪调整,C浪调整的幅度不会很深,沪指1480点附近很难有效击穿。为谨慎起见,近期在操作上还是应以短线为主,盈利目标不宜定得过高。 |