天治财富增长基金经理:三季度股市振荡筑底 | |||||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2004年05月26日 10:40 南方都市报 | |||||||||||
天治财富增长基金经理魏延军:
他们表示,近期的下跌主要是由于四方面因素。第一,宏观经济的调控措施,让投资者对于中国经济和股市的长期发展产生疑惑;第二,从1307点开始的上涨,股市积累的获利盘较多,需要消化;第三,部分庄股的连续跳水打击市场信心;第四,4月份绩差公司的年报、季报集中出台,拖累了市场预期。 资金方面,天治预计有四个方面的资金在2004年底会达到2300亿左右的规模,包括新发开放式基金超过1500亿元,企业年金入市400亿至500亿元,QFII代表的境外资金400亿至500亿元,以及券商机构和集合理财资金100亿元。“因此,目前中国证券市场,既不缺政策扶持,也不缺资金,而是缺信心。”魏延军表示。 长期发展有潜力 从长期看,天治基金认为中国证券市场未来财富增长的潜力还很大。 从宏观经济上看,中国经济在2003年底出现了突破。两个重要标志是,第一是中国的GDP增长达到9.1%,突破了1993年以来(到1999年),连续七年GDP增长率每年下降1%,以及1997到2002年以来,GDP始终在7%至8%之间的“七上八下”的高位低谷局面;第二是人均GDP突破1000美元。 从微观角度看,上市公司的增长性依旧保持。魏延军表示,在超市的经验可以发现,消费者经常买的商品,很多不是中国上市公司生产的。而从苏浙一带的调研看,具备高增长性的企业很多没有反映到上市公司。未来发行、上市政策的近一步放宽,这些企业的增长性会逐步体现到股市里来。 “因此,我们认为,宏观经济仍旧能够持续保持增长,中国证券市场长期向好的趋势将会改变。”魏延军表示,天治目前判断,证券市场的长期牛势,可能在第三季度振荡筑底,第四季度可能重新进入慢牛的上升走势。
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