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欧盟与法国政府日前已就拯救阿尔斯通(Alstom)计划达成初步协议。在新计划中，双方分别做出了一些让步，法国政府同意不再向阿尔斯通注入额外资金；计划把部分对阿尔斯通的债权转换成股权，并且通过增发或债转股稀释国有股的比例；同意出售部分资产。而欧盟方面将不再坚持马上肢解阿尔斯通，而只要求阿尔斯通有选择性的出售一部分资产，但该公司的涡轮机业务可能会得以保留。
新拯救计划
近年来由于债台高筑和部分涡轮机产品存在质量问题，阿尔斯通集团出现严重的经营困难，该公司将于本周三公布今年3月31日截止的2003财政年度报告，预计全年净亏损将达11亿欧元。上一财政年度阿尔斯通蒙受了高达13.8亿欧元的历史性巨亏。
为挽救岌岌可危的阿尔斯通，法国政府在去年9月提出一个47亿欧元的援助计划，但该计划未获得欧盟首肯。经过同欧盟近9个月的协商，法国政府终于取得突破。上周，欧盟反垄断专员蒙蒂表示，基本赞成法国政府提出的出资援助阿尔斯通的计划，双方的意见已经非常接近。
根据双方协商后达成的新计划，法国政府必须将去年夏天向阿尔斯通注入的8亿欧元转换为阿尔斯通公司的股票。转股后，法国政府在阿尔斯通的持股比例将由目前的20%增加到31.5%，成为该公司最大股东。
重组计划完成之后，阿尔斯通负债累累的资产负债表上将增加至少20亿欧元的资产，大幅改善其负债状况。
法国血统 vs 欧洲利益
为了缓解高失业率和经济萧条引起的民众不满情绪，巴黎政府力求在拯救阿尔斯通的过程中，能够保住公司的法国血统，留住核心资产，避免阿尔斯通实质上的解体。但来自欧盟各方的阻力，却给阿尔斯通的重生之路设置了诸多障碍。
早在去年9月，法国政府提出42亿欧元援助方案的时候，欧盟就表示反对。欧盟认为巴黎方面的做法违反了政府不应过多干预企业经营的原则。
作为同意法国政府援助计划的一项交换，欧盟强制要求阿尔斯通在未来几年必须与业内其它公司结成战略伙伴，以摆脱对政府的依赖。欧盟同时禁止了任何法国国有公司参与阿尔斯通的拯救计划，一直被法国政府看好的核能公司Areva因此被排除在外，进而为德国西门子、日本三菱或美国通用电气收购阿尔斯通资产打开方便之门。
与此同时，德国的西门子公司也给阿尔斯通的重组带来了不小麻烦。为满足其自身扩张的需要，西门子一直希望能够收购阿尔斯通的涡轮机业务。如果能将阿尔斯通涡轮机收入囊中，西门子将确立其在欧洲的霸主地位，近而赢得在世界市场上与美国通用电气平起平坐的地位。不过法国方面在此问题上始终不感冒，认为出售涡轮机业务无异于将阿尔斯通解体。
上周西门子表示，如果欧盟同意法国政府援救阿尔斯通的计划，西门子方面将会提起诉讼。尽管法国总统希拉克和德国总理施罗德数周前表示希望打造欧洲第一企业，以对抗美国工业企业的竞争，但为了保住阿尔斯通法国血统，法国政府还是对西门子收购涡轮机资产持否定态度。
法国和德国将于下月初举行会谈，讨论双方经济合作问题。届时，法德两国经济部长、西门子和阿尔斯通的负责人都会出席会议，估计双方会涉及到西门子和阿尔斯通合作的有关事宜。上海证券报瑶瑶
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