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御泰证券(香港) 周琦
从5月18日开始的反弹，持续了6个交易日，短线已见阻力，笔者已经沽出了国企股的全部短线注码。
5月20日的低位(国企指数3699点，恒生指数10856点)会有良好的支持，而跌破5月1
7日的低位(国企指数3450点，恒生指数期货11209点)的可能性也不大。但短线筹码是要尽量留在手边，只作有把握的进攻。现在市场已经升到5月10日形成的大缺口顶部，笔者并不认为恒指连升数日之后可以一举突破该缺口。由于本月有成份股除息会拖低现货指数，所以用期指数据作参考。
不过，从中线来看，仍有上升空间。虽然中国的经济及上市公司的盈利仍会受到国家政策调控，但看远一些，仍是中国这边风景好。这次国企股大调整，不少股票已经跌到个位数字市盈率，正是长线投资者吸纳的机会。
从图形上看，2003年10月及11月国企在3500点做出两只脚，其后上升至5400点，尖顶回落，再圆顶派发，派发完成后急跌至3500点，做出第三只脚。3500点的支持力不俗，国企股中期调整深度已足够；但如果跌破3500点，则会急跌到3000点.
长线而言，我看好中石油(0857)，3.5港元以下具有投资价值，可逢低分批买入。而人寿保险是一个长期赚钱的行业，只要公司经营得法即可。中国人寿(2628)市场占有率大，已着先机，4港元以下也是可以逢低分批买入作长线投资的。笔者对长线投资的定义，是持有最少3年以上。
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