|
香港 李雯
商品价格的上升或下跌，都不可能是无止境的，都离不开物极必反，否极泰来的规律。
去年，在伊拉克战争酝酿及发展期间，市场关注恐怖组织对美国本土安全的潜在威胁
，地缘风险推动美元一路下跌，兑欧元跌至1.1934。
随着伊拉克战争的结束，良好的经济资料表明美国经济出现全面好转的迹象，投资者憧憬美国经济很快复苏，于是市场汇集成一股强大的推动力。美元倍受追捧，出现了大幅反弹，兑欧元升至1.0763。然而，在市场一面倒看好美元的时候，却酝酿着暴跌的危机。
美国创纪录的经常帐赤字再次呈现眼前，国际政治经济局势依旧不稳定，于是美元如秋风扫落叶一般，兑欧元跌至1.2930。
而后，在欧元将升向1.40的一片欢呼声中，美元新一轮的升势又在酝酿之中。格林斯潘在国会听证会上的讲话，引发了市场对美国提前加息预期，从而使美元得到支持。而美国经济呈现良好的上升势头，就业资料的好转也令这种预期愈演愈烈，于是美元又展开全面的、强劲的升势……
汇价就在这种涨极必跌，跌极必涨的规律中周而复始，循环不息地运行着。
因此，市场的每段趋势一般可分为产生，发展，终结三个阶段。市场趋势的产生往往于发展的趋势尚未被认定的时候开始。
市场处于起步阶段，发展的趋势并未成型。此时，市场人士的心里充满了疑虑，投资大众一般不以为然，欠缺中长线的部署，仍视市况处于一个上落市之中。而趋势就在人们犹豫不决之中发展。当趋势被确认之后，市场心里很快得到强化并加强趋势的发展。于是，人们一窝蜂地参加进来做同样的事情。
“羊群心里”令市场充斥过度的投机行为，并容易走向极端。因此，当市场看好的情绪达到巅峰时，便是在酝酿着暴跌的危机，当你周围的好友都感到心灰意冷，意兴阑珊时，便是新一轮升势的萌动。
物极必反，否极泰来是金融市场颠扑不破的真理。（子琦／编制）（来源：金羊网）
| 
