美的低价控股 何享健将主政荣事达·美泰克？

　　

　　荣事达集团改制主要依靠外资的力量进行操作。本报记者　吴伟洪　摄

　　美的低价控股荣事达.美泰克

　　美方2000万美元出让合资公司50.5%股权

　　传闻了一年多的美泰克撤资荣事达一事再生变数。据最新得到消息证实，曾经签署合作备忘录的以色列最大工业集团之一的EICO公司收购荣事达合资公司75%的计划，已宣告正式“流产”；广东美的集团日前已与美泰克集团签署协议，将以不超过2000万美元的价格，接手后者在合肥荣事达.美泰克合资公司中50.5%的股份。

　　据消息人士透露，在美泰克因“水土不服”决定撤出荣事达后，包括TCL、格林柯尔、美的和江苏斯威特等众多中国家电资本巨头均对美泰克拟转让的股权垂涎不已。最终，在格林柯尔、斯威特提前出局的情况下，美的战胜了同省家电大鳄TCL，赢得美泰克青睐。

　　不过，美的股份(000527)董秘办公室昨天在接受记者采访时，表示对此次收购并不知情；称其可能为美的集团方面的行为。

　　美方2000万美元贱卖股权

　　荣事达集团最核心资产为中美美泰克合资公司，包括7家子公司，其股权结构为：美、中双方分别持有50.5%和49.5%的股权。

　　据知情人士透露，美的方面将以不到2000万美元的资金，收购美泰克在合资公司中的全部股份，并成为控股大股东。虽然这一数字，比半年前签约的EICO公司收购价高出了将近70%，但急于脱身的美泰克依然有贱卖之嫌。

　　据悉，荣事达合资公司总资产在20亿元左右，净资产为10亿元左右。以净资产10亿计算，美的至少应支付5亿元人民币。但资产评估时，考虑到荣事达合资公司应收账款多为历史遗留问题，已很难回收，故而将其中4亿列入坏账；而3个亿的无形资产则干脆从净资产中撇除。因而，评估后净资产只有3亿元人民币，以股份折算应在2000万美元左右。

　　但事实是，经历了八年的经营，美泰克已经向合资公司投资了7000万美元，其中包括1200万美元的无形资产。由于看不到盈利的希望，从1999年开始，美泰克开始逐步介入合资公司，并先后派台湾人、美籍华人，直至美国人来主持荣事达合资公司，但这些人对中国的市场相当陌生，根本没有能力在短期内扭转亏损状况；2003年，美方决定“贱卖”股权退出荣事达。

　　美的曲线收购取道荷兰

　　此外，此次股权收购最令人关注的是，美的与美泰克的股权转让方案，竟然是以跨国收购方式进行的。美泰克转让给美的的股权并非美泰克在合资公司的股份，而是美泰克在中国境外公司的股份。

　　有美的内部人士证实，与荣事达组成合资公司的并非是美国的美泰克公司，而是美泰克为与荣事达合资而特意在荷兰注册的美泰克国际投资有限公司。此次美泰克转让给美的集团的股份，就是美泰克在荷兰注册的公司的权益。

　　据美的方面透露，之所以舍近求远，主要是想避免国内资本收购时引起不必要的麻烦。据了解，之前EICO的收购方案“流产”，就与荣事达方面提出的附加条件有关：根据当时的协议，荣事达集团将股权转让金直接用于对合资公司的增资扩股，因而要求EICO必须完成对合资公司3000万欧元的增资——巨额的附加资金投入吓退EICO。

　　不过，有分析人士指出，美的能否最终曲线掌控荣事达.美泰克，仍然存在变数。因为荣事达.美泰克的中方股权基本上是集体股和国有股，因此政府拥有很大的影响力。此前已有消息称，5月19日，美泰克方面将已把股权转让给美的一事向荣事达及合肥市政府有关领导作了通报。“合肥方面对此颇有微词。”知情者说，“美泰克的这种做法不尊重第三方，并有可能损害第三方——荣事达的利益。”

　　何享健将主政荣事达？

　　同样值得关注的是，一旦美的正式入主，荣事达方面的管理层将会发生巨大的改变。

　　据了解，在荣事达集团方面，2002年7月29日，记者出身的仇旭东接替陈荣珍出任了效益下滑的荣事达集团董事长。但实际上，此前合资公司董事长一职一直空缺，美泰克方面与中方约定的是陈荣珍任董事长，后者退休后，美方对仇旭东一直不予承认，因此董事长一职一直空缺，这一怪现象可能由于美的的入主而得到解决。

　　有消息分析称，合资公司收购完成后，何享健亲自主政荣事达的可能性并不大，而可能将由集团总裁张河川出任合资公司董事长一职。本报记者　张浩

　　荣事达合资历程

　　○ 1994年

　　荣事达首次与外资合作。荣事达三洋合资公司组建，中方股东以荣事达集团为主，日本三洋直接或间接共计控制49.16%的股份。

　　○ 1996年

　　荣事达与美泰克成立中美合资公司，其中荣事达以旗下5个子公司作价，美泰克投入7000万美元，双方各持合资公司49.5%的股份，另外1%的股份为香港爱悦集团持有。实际上美方以50.5%的股权比例获得控股权。

　　○ 2001年

　　荣事达集团组建，主要包括三大块产业：中日合资的荣事达三洋电器股份有限公司、中美合资的荣事达美泰克合资总公司、荣事达全资公司。原荣事达总裁陈荣珍就任董事长一职，劳伦斯空降荣事达，成为中国家电业第一位洋总裁。

　　○ 2002年

　　原董事长陈荣珍在当地政府建议下辞职退休，原《合肥晚报》社担任党委书记兼总编的仇旭东成为荣事达的新一任董事长。此后，劳伦斯离职，荣事达.美泰克总裁一职开始空缺；美方开始酝酿撤资荣事达。

　　○ 2003年

　　美泰克正式宣布“撤退”，以色列EICO　Brandt　S.A的法国公司决定收购荣事达.美泰克合资公司75.5%的股份。

　　○ 2004年

　　EICO　Brandt　S.A收购计划流产，美的集团与美泰克签订荣事达合资公司股权转让协议。(张浩)