|
北京首证季凌云
周一沪深两市继续震荡。我们注意到，虽然大盘指数并没有下跌多少，但出现恶性下跌的个股却是明显增多———敦煌种业、黑牡丹、航天信息、苏州高新、洪都航空等个股都报收跌停；通威股份、宝光股份、辽宁成大、中科英华等个股都出现了比较深的跌幅。这样的市况在近期市道中却是比较少见的，这又是为什么呢？
我们可以将这些股票的下跌笼统的归咎于大盘的相对弱势环境，市场在一定程度上体现系统风险，进而做空能量也在市场中寻求进一步的宣泄。但如果我们仔细分析，可以发现，这些股票的下跌原因其实是多方面的———1、有些公司是因为与德隆系有一定牵连，所以成为德隆系崩溃后的受害者。洪都航空就是其中的一个不幸者；2、一些个股的恶性下跌是因为券商地雷的突然引爆而成为无辜的受害者。如宁波海运与辽宁成大因为与闽发证券的牵连而成为近期的跳水明星。随着内蒙华电等个股加入跳水行列，券商地雷的突然引爆对市场的冲击力进一步扩大。宝光股份对2003年报进行补充公告，声称公司将自有资金1000万元委托健桥证券进行国债投资。由于国债市场的暴跌走势，因此可以推测公司这笔投资的结果必然是亏损的。并且市场也推测其中不排除一些猫腻的行为；3、一些个股是机构资金的大规模出货行为。如中科英华，机构资金赚取了丰厚的利润后，就开始在市场中进行大规模出货操作。反复的震荡走低就成为必然选择；4、一些个股的下跌则是低位整理了一段时间后出现了进一步的破位走势。敦煌种业、通威股份、航天信息等个股的恶性下跌都属于这种类型。这些股票的再度破位从一个侧面反映出其中的市场资金并不看好后市，因此并没有进行积极的护盘操作。在市场的抛售压力下，股价也出现了进一步的破位下跌行情，并拓展了后市的调整空间；5、一些股票的下跌是相对抗跌走势之后的补跌走势。中色建设、海虹控股等都属于这样的类型。一旦出现补跌，则短线的杀跌走势也比较惨烈。
相对而言，洪都航空、宝光股份、辽宁成大等这些公司基本面出现这样或那样突发性利空的个股毕竟还只是少数，其股价的下跌也是利空影响下的合理反映。不过多数恶性下跌的个股并没有什么微观基本面的利空因素冲击。其股价的下跌主要还是低位整理后的进一步破位走势或是前期抗跌后的补跌行情。这也从一个侧面反映出，虽然大盘已经调整了比较深的幅度，但是做空能量并没有得到非常充分的释放，后市还将寻求进一步的宣泄过程。另外，在市场信心尚未修复之前，市场的承接能力是有限的。一些低位个股看似已经回稳，但也不排除突然的再度破位走势。这也提醒我们，短线操作还是应该保持必要的谨慎。
| 
