长江证券:武钢股份 担当多头先锋 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2004年05月25日 06:28 上海证券报网络版 | |||||||||
武钢股份近日逆势走强,成为大盘蓝筹股中为数不多的亮点。 增发方案获准是一大利好 完成收购后,武钢股份将不再是简单的加工型公司,而是一个拥有完整生产流程的特大型钢铁公司。
以前由集团公司提供热轧板作为原材料、产品大部分销售给集团公司等大量关联交易将不再存在,公司将拥有炼铁、炼钢等上游工序,充分享用整个生产流程所带来的利润,公司毛利率将提高。公司生产能力将由目前的160万吨提高到800万吨以上,成为仅次于宝钢股份的第二大钢铁上市公司。公司多项指标将排在两市上市公司前五名,成为真正意义上的大盘蓝筹股,对机构投资者具有较强吸引力。预计完成收购资产后,公司业绩未来两年有较大幅度提升。 有望成为主板市场的人气指标 武钢股份、TCL集团年初一度是市场追捧的目标,认为是整体上市的典范,被市场赋予了标志性意义。武钢股份增发方案已经得到认同,尽快实施增发是市场所期盼,它将在中国石化、长江电力休整的时候,再度集聚人气,担当多头先锋。在市场处于彷徨、观望的5、6月份,该股有望成为蓝筹板块的阶段性龙头。 紧缩政策下的投资策略 近期基金等机构投资者对直接受到宏观调控政策冲击的钢铁、有色金属、房地产、建材等行业,大多采取减持或回避策略。然而问题不能一概而论,收紧信贷、限制新增投资,对中小企业冲击较大,对规模大、已形成产能、产品有优势的企业则是中长期利好,应区别对待。 宝钢股份三季度主导产品的价格还在上涨,武钢股份也是如此。因此在初步的冲击过后,公司群体会分化,真正的龙头企业将傲立风霜。 中小企业板块背景下的操作策略 近日中小企业板块获准开设,基于证券市场逢新必炒的历史,一些投资者认为,这将分流主板资金、挫伤主板人气,因此不看好主板市场。但我们预计其分流资金不超过300-400亿,基金、券商、实力机构的主战场仍在主板。所以,持有的主板蓝筹类股票切忌盲目杀跌,应坚守阵地,等待基本面环境的逐步宽松,等待市场转折时机的真正到来。而武钢股份从预告上发审会、通过发审会、可能进行的一系列路演、再到增发完成的过程,将是这段难熬岁月的亮点、热点,有望带动市场走出沼泽,攀登高峰。 本版作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。 本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。上海证券报 长江证券研究所 谭再刚 杨广伟 |