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巴曙松
纵观中国市场和商业发展史，可以发现，虽然中国有良好的节俭和集聚财务的文化，但却缺少良好的理财文化。商人在集聚一定的财富之后，往往回到故乡置地建房，一些财富以窖藏的形式退出金融市场的流通。这种聚财模式也使中国传统社会的金融市场无法充分扩张。
将推动理财文化发展
正是在这个意义上，我们对从西方引入的证券投资基金这种理财形式寄予厚望。对于中国发展证券投资基金带来的积极意义，我们可以罗列很多，例如促进资本市场投资者结构的变化、引导市场投资理念的转变、促进直接融资的发展等等；但从逻辑关系看，这些积极的市场效应，实际上很大程度上立足于发达的理财文化：证券投资基金如果能够高效率地为基金持有人理财，那么，公众对于基金的信任感将促使基金的规模不断扩大，进而促进市场投资理念和投资者结构的转换。
当前，中国经济已经进入一个快速发展时期。公众对于理财的需要日益强烈，对于金融机构来说，这本身就是一个巨大的金融市场。但是，因为中国内地理财市场发展的滞后，许多理财业务实际上是在香港等海外市场完成的。而近年来迅速崛起的证券投资基金，则为改进中国理财文化提供了可能。
促进融资结构调整
在目前国内几乎所有类型的金融机构中，证券投资基金的市场目标最为单一，产生内部冲突和利益矛盾的可能性最小，信息披露也最为透明。特别是经过“基金黑幕”的洗礼和监管法规的不断完善之后，中国的证券投资基金已经具备了快速发展的各种基础条件。
从我本人参与中国证监会有关基金产品的评议看，证券投资基金的制度优势，使基金公司在产品设计上有更大的灵活性和主动性。例如货币市场基金、保本基金、可转换债券基金等等，往往横跨多个金融市场，寻求不同市场之间的盈利机会，促进金融市场之间的沟通与整合。在促进商业银行这类传统金融机构的经营理念转换方面，这些规模不大的证券投资基金，已经成为“鲶鱼”：它占有的市场份额可能并不大，但却推动了竞争程度的提高和市场效率的改进。
从宏观意义上说，证券投资基金的发展及其培育的理财文化，对于当前的中国经济还有一个重要的积极意义，就是促进中国单一的融资结构的调整。当前，中国金融结构的一个重要的特点，就是资金过分向银行集中，银行融资在社会融资中的比重过高，使得社会风险向银行体系集中。这是一种蕴涵着相当大风险的融资结构。要改变这种融资结构，应当根据储户的风险偏好，设计适应其风险收益要求的金融产品。当前中国的居民储蓄从总量上看起来很高，但是实际上相当比率是一种社会保障性质的存款，是追求低风险前提下的稳定收益的。类似证券投资基金这类金融产品，可能较之直接的证券投资，更易于将这些储蓄从银行体系吸收过来，从而促进融资结构的调整。
实际上，在国际金融界，中国市场被视为是一个正在快速增长个人理财业务巨大的市场。但是，中国当前的分业金融体制、以及个人理财品种有限、理财文化的欠缺等，也在事实上制约了这项业务的发展。正如波士顿咨询公司所指出的：几年来许多人都在关注着中国个人理财的市场，大家都认识到“鱼”就在那里，但如何捕捉它们则很困难。
发展空间巨大
中国内地的金融机构不能满足这些富裕起来的个人理财需求，那么，市场自然会开辟自己的道路。据海外机构的分析，目前有部分个人将需要理财的资金通过各种渠道流向在香港的银行帐户。因此，当前中国证券投资基金的发展，实际上还兼具发展中国本土理财业的历史使命。
投资基金作为一种现代理财工具，与个人投资者及其他金融机构相比的优势在什么地方呢？首先，相对于个人投资者而言，投资基金作为一种集合投资工具，具有专业管理、分散风险的优势；其次，相对于券商、私募等其他金融机构来讲，公募基金由于监管透明、信息披露充分、公司治理结构较为完善等原因，对于投资者来讲诚信度较高，得到了各国投资者的普遍认同。因此，投资基金所代表的现代先进理财文化在中国将有着巨大的发展空间。
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