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中小企业板获准推出，虽然仅仅是人们津津乐道的创业板的前身，但对于经历重创的证券市场来说，确是一线新的曙光。中小企业板的推出将是国内证券市场的一座里程碑性质的重大事件，对于整个市场的投资结构都将产生重大而深远影响。
中小企业板块的推出是对《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》的具体落实，对国内资本市场发展意义重大，对市场整体走势将产生积极影响。从证券
市场炒作角度来看，逢新必炒是证券市场多年来不成文的规律，每一次制度创新都会为市场带来了一定的炒作机会，而中小企业板推出，作为普遍关注的制度创新，自然应该不会例外。当前市场正处于整体热点相对缺乏的阶段，中小企业板的推出必然会对场外资金产生一定的吸引力，同时必然带动主板市场中的其他中小盘股，形成新热点。我们认为，投资中小盘股外、内因均已具备，此时恰逢其时。
第一，沪深两市的中小盘股板块从2003年开始总体表现不及两市大盘。其具体表现为跌的时候比大盘跌得凶，而涨的时候比大盘涨得少。导致目前中小盘股板块市场表现远逊大盘的原因是：近两年以证券投资基金为首的机构投资者获得大发展，机构投资者对流动性的要求就决定了中小盘股很难获得大机构的青睐，在机构投资者主导行情的市场里，没有了大机构的参与，股价跑输大盘自然在情理之中。而在2004年基金的投资方向已经开始呈现出多元化的趋势。由于大盘蓝筹股去年以来涨幅较大，且由于紧缩政策影响，未来预期成长性不确定。相反，一些中小盘股的投资价值凸现，小盘股正纳入基金价值投资的视野。一些估值合理、成长性良好的中小盘股，正成为基金经理关注的对象。
第二，中小企业板的推出，提升了人们对中小盘股的预期，对市场中的中小盘股的活跃将产生积极作用。其中中小盘股大多不仅不受国家宏观调控紧缩政策影响，反而还可以得到政策扶持。比如电子元器件行业、通信业等个股，就是非常明显的例子。这些中小盘科技类个股今后保持快速增长的希望很大。因此，中小盘股的价值将有可能在中小企业板推出的刺激下重新挖掘，中小盘股有望在中小企业板的带动下走出一波大行情。
第三，中小盘股公司具有处于成长初期、经营起伏大、规模偏小但增长空间大的特点，同时中小盘股股本扩张性强，想象空间巨大，其中少数拥有突出竞争力的领先型企业，通过连年的高速增长可能发展成为大型蓝筹公司。因而其投资吸引力可见一斑。从2002、2003年实际情况来看，虽然中小盘股整体上基本面素质略低于市场平均水平，但是如果将不亏损的中小盘股票和不亏损的全部A股进行比较，中小盘股在每股收益、每股净资产上占优，在毛利率、净资产收益率、主营收入增长率上与不亏损的全部A股相当，在市盈率上更低。可见中小盘股票并不是像通常所认为的那样普遍较差。
第四，从历史表现来看，中小盘股从1994年至今的累积收益率为377.1%，而大盘股的累积收益率为243.7%，且在牛市里中小盘的收益远远高于大盘股。众多国外市场统计数据也均显示，投资于中小盘股的收益在经济成长期间与牛市中要高于市场的平均水平，而且长期平均收益远远高于大盘股。况且目前大盘股涨幅较大，而中小盘股因其流动性不足，目前涨幅不大。因此，自然存在较大的上涨空间。
最后，尽管中小盘股有望在中小企业板的带动下走出一波大行情。但这也并不意味着所有中小盘股都值得投资，我们认为应重点关注和中小企业板相关的，且同时应具备下列条件之一的中小盘科技股、深圳本地中小盘股：一是处于成长的初期，预计未来能够快速成长；二是现在不具备良好成长性，但因为公司基本面的脱胎换骨，预计未来会具备良好成长性；三是目前因某种原因业绩较差，但公司综合实力较强，尤其大股东实力雄厚，价值被明显低估的品种。(晓健/编制)
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