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第七届中国北京国际科技产业博览会(以下简称科博会)2004年5月在北京隆重举行。中国经济高峰会作为科博会的主要活动之一，于2004年5月21-22日在人民大会堂和中国大饭店召开。
下面是香港交易所营运副总裁霍广文先生在这次峰会上的发言。
霍广文：各位嘉宾、女士们、先生们，早上好！我很荣幸能够有机会出席今天的高峰会，希望借助这个机会跟大家分享一下香港过去如何为内地经济发展提供融资的渠道。
内地实行改革开放政策以来，香港和内地的经贸关系日趋密切，经历了贸易粗放额型起步，逐步向金融、咨询等专业服务领域深化，形成了多层次的合作模式。尤其是金融领域的合作，在两地产业合作中最为活跃。在两地金融合作的初期，香港金融机构通过内地的金融机构向内地企业，特别是香港资本的企业提供间接的融资服务。
在1983年到1984年中，某中资窗口公司生产了香港家用电器企业，据我所知，这是首次中资企业参与香港的市场，一些内地的企业和窗口公司以红筹的方式上市，1993年7月，第一家H股公司，青岛啤酒在香港正式挂牌上市，标志了H股的诞生，也开启了很多公司在香港创业的篇章。目前有205家内地企业在香港上市，他们的交易量从2003年到现在，占香港的整体成交量的49%。在内地还没有全面开放金融证券市场的情况下，香港成了境外投资者分享内地金融繁荣的地点。香港具有内地融资的本土市场，又可以说是在国际市场中的中国概念市场。
伴随着内地经济的发展，利用外资的模式，也不断地突破。初期引进外资的主要方式是吸引直接的投资，境外的贷款和在国际市场上发行债券，到了90年代初，内地企业发展迅速，融资需求不断增大，传统的贷款和发债的方式显得不够灵活，在香港证券市场直接融资，对于内地国有大中型企业来说，就变得越来越重要。
香港的证券市场具备一些优势，例如成熟的金融市场，完备的法规，国际认可的监管水平，符合国际标准的会计和财务准则，以及聚集了众多国际性中介机构和证券公司等等。还有一个其他境外交易所不能够达到的理想的地理环境。正因为这样，香港才可以成为内地企业吸引外资的首选之地。在H股发展的初期，一些内地的大型企业，具有规范的股份制改造的企业上市，当时9家内地国企被选为在香港上市的企业，企业的规模要大、盈利状况好地才可以在香港上市。当时第一批红筹上市公司，他们的规模也相当于第一批上H股的公司。进入国际证券市场还需要学习的过程，比如说个别企业在诚信、责任、透明度方面表现欠佳，有的控股股东在处理关联交易时，损害了小股东的利益，曾经引起了市场的负面反映。但总的来说，在香港上市的内地企业，成功地利用了香港的成熟资本市场，有利利用资本市场来发展和优化社会主义公有制企业。随着经济体制的改革，在香港上市的企业不再是国有的或者是大型企业的专利。从90年代末开始，民营企业陆续地在香港上市。2000年三家H股公司在创业板上市，标志着中小型企业和民营企业在海外上市筹集新的发展。此外，外资在内地投资的企业，例如台资的企业在香港上市也很有兴趣。比如说有206家内地企业占主板，69家公司在创业板上市。从1993年到今天，内地企业在香港上市融资，用做发行股8400亿港元，占香港融资的2%，这个数据清楚地表明香港是内地企业在境外投资的中心，香港这个融资平台不仅容量大，而且有深度，除了IPO的融资，上市后的再融资也十分便捷。香港的二级市场非常活跃，我刚才提到的8400亿港元的融资额，有27%是通过内地企业再融资。企业在香港的融资力强，可以有效利用香港的资本市场，便捷地利用再融资渠道配合企业的再发展。香港是一个有效、有容量的深度的融资平台，也是一个全方位的融资平台。
所谓全方位，不仅是大型企业可以在香港上市，中小型也可以，不仅国有控股企业可以在香港上市，民营企业也可以。对于具备高增长性的中小型企业，创业板的市场为他们开辟了天地。内地企业到香港上市，不仅可以募集到本身业务发展所需要的资金，还可以起到优化企业的结构，找出先进企业在管理方面的差距，增加内在的压力和内在的动力，从而增加企业的管理制度和管理上的创新，以市场无形之手的力量，做到法律和政策起不到的作用，无须浪费国家的资源，促进企业的经营机制。已经在香港上市的企业，在获得规范化、国际化的经营理念之后，还会建立内地企业的管理制度起到潜移默化的作用，对提高公司的管理水平还会起到积极的作用。
刚才我重点地介绍了香港重点市场，在促进内地企业发展方面的作用，实际上内地企业在香港上市，也有利地促进了香港市场的繁荣稳定。正因如此，香港对内地企业上市采取积极鼓励的政策。为了提高香港交易所，香港交易所致力于不断完善基础设施，完善上市规则的内容，就好象我们对上市规则的制定增加了企业的透明度和企业治理结构的条款，我们希望上市企业提高企业的治理水平，从而增加国际投资的信心，为优质的企业创造条件。内地未来的经济发展既需要大量持续的基金和金融服务，香港会利用其国际性的资金、完善的管理体系、结合资金管理，紧密配合、互补长短，推动两地的金融发展。谢谢大家！
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