B股大跌后是调整持股的时机增发酝酿波段机会 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2004年05月21日 06:36 深圳特区报 | |||||||||
增发不意味B股市场定位变化 继上工B(900924)、京东方(资讯 行情 论坛)B(200725)之后,帝贤B(资讯 行情 论坛)(200160)定向增发方案本周获证监会通过。目前粤华包B(资讯 行情 论坛)(200986))也拟增发不超过15000万B股。笔者认为,B股市场定向增发是管理层解决B股上市公司资金瓶颈制约的制度创新,是对企业而非对市场,即这并不意味着管理层对B股市场的定位有
近期有望横盘蓄势 从日K线组合看,5月10日以来,深B股大盘形成了两个小双底,震幅逐渐收窄,而期间成交锐减,期间日均成交仅4月日均成交量的47%,这显示短期大盘下行动力不足。预计近期大盘有望转入横盘蓄势整理。 经过近期的暴跌,B股不但跌出了投资价值,而且跌出了与A股的比价空间。统计显示,以昨日收盘计算,深B股平均市盈率仅14.23倍,而且深A股平均市盈率仍高达31.94倍;4月8日以来,深B股暴跌了22.72%(B股大跌很大程度上是受香港H股暴跌的比价拖累),跌幅近达A股的一倍(期间上证指数(资讯 行情 论坛)下跌12.71%),这使得同股同权的AB股比价从4月8日100:61锐增至目前的100:53。故相信大盘蓄势整固后,B股尤其是深B股有望走强于A股。 调整持股结构的良机 近期B股的大跌,使得绩优股也沙泥俱下,个股间比价凌乱。从历史走势可知,随着市场心态的回稳、信心的恢复,B股将会展开一轮修复性的比价调整,一些比价明显偏低的绩优股或成长股将会明显跑赢大市。故目前是调整持股结构的良机。 中短线投资者可关注一些跌幅较大及AB股价差较大的低市盈率绩优股,如晨鸣B(资讯 行情 论坛)(200448)、江铃B(资讯 行情 论坛)(200550)等最近26个交易日跌幅分别高达31.46%、29.67%,高居两市B股跌幅榜前列,且这些B股平均市盈率不足10倍,股价也仅其同股同权A股的一半。 买股票就是买未来,中长线投资者可关注一些成长性较好、动态市盈率低及AB股价差悬殊的B股,如京东方B(资讯 行情 论坛)、深南玻(资讯 行情 论坛)B(200012)等。 做波段的投资者可密切关注即将定向增发的帝贤B。从理念上讲,增发因增加流通股本及摊薄每股收益而利空二级市场。但实际操作中,定向增发的B股往往是先抑后扬,这从上工B及京东方B历史走势可得印证。但在定向增发日前一两周,主力机构为抬高发行价而往往会进行拉抬。而在增发价确定后,主力为能顺利增发,更是不遗余力地拉抬,使股价较增发价有较大的升幅。增发完后,为“回报”投资者,上市公司的年报或中报往往会有较好的配合。 作者:新疆证券研究所钟精腾 编辑:(来源:深圳特区报) 南玻B(资讯 行情 论坛) |