(行业研究之星) 王轶:做有激情和个性的分析师 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2004年05月21日 06:02 上海证券报网络版 | |||||||||
王轶上海财经大学经济学学士,1997年加盟申银万国证券研究所。曾先后从事纺织服装业、投资策略及基本化工原料行业的研究。个人专长是将公司基本面研究与投资策略有效的结合,充分挖掘中小型公司的投资价值。最主要研究成果是2003年3月的行业报告--《反倾销措施出台在即周期性上升机会勿失》,成功地发现了齐鲁石化的行业拐点及基本面拐点,另外成功地推荐了盐湖钾肥、四川美丰、澄星股份等。
研究体会 做研究工作是需要有激情的,这样才能使你百分百地投入,而证券行业的新很自然地激发着求知欲强烈的我。从某种角度而言,我目前对行业研究工作的状态是执着着、痴迷着,虽然有点累,但很值得。 由于股票上涨是市场各方对股票信息消化的过程,因此机会的把握往往是在脚踏实地研究的基础上,关注市场的盲点,消除市场的误解而取得的,那么很自然承受质疑就成了分析师工作的一种常态。只有具备了这份坚持,才能使分析师不在起起浮浮的证券市场迷失自我,当然,这种坚持也并非凭空而来,而是有赖于自身多年的工作积累。 作为一个好的分析师,仅具备丰富的行业经验是远远不够的,还要具有长远动态的眼光及发散性思维、丰富的想象力,另外还要具有一份挑战市场的勇气。从某种角度来看,分析师用他的专业判断消除市场误解,挖掘个股的流通性也是一种贡献。 对于基本化工行业的研究,除跟踪日常价格及价差变化外,最关键的在于吃透产品价格变动背后的决定机制,这样一旦市场发生了相关的因素变化,就能最快捷地对产品价格未来一段时间内的变化作出前瞻判断。对于周期性的公司分析师的态度应该是:以铜的价格买入金,以银的价格的卖出铜。 对2004年行业的看法 对于化工这种周期性行业而言,处于不同的周期性阶段,应采取不同的投资策略。在复苏的前期,其投资机会带有普惠性,更多地来自于价格及价差的大幅变动上,而在复苏的中后期,其投资机会带有差异性,更多的来自于企业产能上的增长。2004年整个化工行业处于复苏的中期阶段,其投资的主题主要围绕着农业的复苏。我们在延续看好氯碱、氮肥、钾肥的基础上,一些原先的弱势行业--农药、磷肥、纯碱也逐渐走出历史低谷。在公司方面,我们改变了2003年全面看好化肥类公司的做法,而是集中看好有产能增长保障的云天化、四川美丰、盐湖钾肥及具有成本大幅下降可能的柳化股份,而弱势行业--农药、磷肥、纯碱中的龙头公司--山东海化、三友化工、红太阳、新安股份、六国化工也值得重点关注。上海证券报 |