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本报记者 周菡
中小企业板块获准推出后，离创业板推出还有多远？记者就此相关问题采访了中国社科院工业经济研究所研究员、中国社科院中小企业研究中心主任、著名经济学家陈乃醒。他提出，当前我们要集中力量推出中小企业板块，将来根据形势发展，积累些经验再决定要不要推出创业板。
先推中小企业板块后推创业板
陈乃醒在谈到中小企业板块未来发展时说，现在我们先推出小企业板，将来我们根据形势发展，积累些经验再决定要不要推出创业板，不可能两个板块一起上。如果中小企业板块能够解决创业的资金问题，就不需要推出创业板。如果中小企业板块不能解决创业的资金问题，则还有需要推出创业板。现在要集中力量把小企业板块推出来。
陈乃醒认为创业板有几个问题需要明确：一是什么叫创业板，有人归结为高新技术板。但下岗再创业也叫创业，其所设立的企业也可叫创业板，对这些概念要搞清楚。第二是要确定创业板上市的标准。假定把创业板定位于高新技术企业，就要对其业绩、盈利和对创业人资金、素质作出要求。第三是要看今后整个金融市场的改革状况。如果今后金融改革能通过法律、制度等方式对创业板市场上市企业进行规范，就有条件推出创业板。
据他介绍，美国的纳斯达克从本质上讲还是中小企业板。在美国，企业也不是在开始创业时就能上市的，不是有一个好创意就可以上市，也要具有盈利潜力。美国中小企业融资的几个层次很明显：一是要有好项目可运作。这阶段用的是创业者自有资金或从亲朋募集来的钱。二是经过一定时间发展后，如果证明这个企业还可以，就会有一些“天使的投资者”被较高的利润吸引，愿意出来投资。三是风险投资介入阶段，在这个阶段的企业运作已比较成功。四是企业较为成熟阶段，这时企业既可从银行取得贷款，又可申请上市。
中小企业板块早推出早获利
陈乃醒还指出了中小企业板块推出的意义。他认为，中小企业板块经过很长时间酝酿现在已决定推出了，这是一件好事。他说：“我一直主张早点推出，早推出早有利。”
陈乃醒指出，中小企业板块推出是资本市场体制的创新。从全世界范围看，主板市场已经存在很长时间了，中小企业板推出的时间则不长，最早出现在美国。由于美国经济发展的需要尤其是中小企业、高新科技企业的发展需要，产生了大量的融资需求。美国这种创新促进了美国经济的快速发展。后来世界很多国家包括日本、韩国、马来西亚以及欧洲很多国家都推出了中小企业板。
在我国，很长时间也存在中小企业融资难问题。解决这一问题需要运用多种综合方式，包括降低银行贷款门槛、设立风险投资基金，也包括推出中小企业板块。在中小企业板块上市的主要是高科技企业。高新企业的融资对提高整个社会的经济效益很有益。我国改革开放数年来，资本市场不断发展深化，推出中小企业板块既可以使资本市场又多一种形式，同时可以满足一部分中小企业的融资需求。
他指出，曾经有一段时期世界发达国家的中小企业板处于低迷状态，有人对它存在了怀疑。中小企业板发展不是一帆风顺的，有高潮也有低潮。但这是经济发展的一种正常反应，是事物发展的本质反映。
陈乃醒认为，投资高新科技企业实际上也是一种风险投资形式，因为市场不确定，项目失败利率高，存在很大风险。就风险投资本身来说，任何企业在市场经济下都有风险，但高新技术企业风险更大，因为它是新产品试制、新技术的推广，没有现成技术可用，所以失败比例高。但风险投资不等于利润低，越是风险高的利润越高，投资者可以在知道风险的情况下做出投资选择。他建议，正因为中小企业板风险大，所以需要给这一板块建立灵活的退出机制。
中小企业板块资源丰富
据陈乃醒介绍，跟国外相比，我国中小企业绝对数量大，但相对数量小。我国大概一百多人有一个中小企业，而美国十几个人就有一个中小企业，意大利几个人就有一个中小企业。另外，跟世界发达国家比，我国中小企业在法制建设、政府扶持力度、融资环境等方面还有很大差距。但是，我国中小企业也具有劳动资源丰富、劳动力成本低、且供给无限等有利条件。
据介绍，我国中小企业就工业来说大多数还是传统产业，生产的是劳动密集型产品，这和我国经济发展水平和社会发展状况相是吻合的。我国中小企业主要集中在沿海，最多的是浙江，根据2002年的统计，规模以上的中小企业浙江就有两万多家，数量占全国第一位，第二位是广东。像温州、义乌等地区，中小企业多，经济活跃，多是出口型产业。广东东莞地区有一个镇总共才3万人，却有1万个中小企业。所以当地人说：“我们这地方人人都是经理。”
“这么多中小企业中，高科技企业很多，其中不乏效益很好的成长性企业。”陈乃醒说，“当然这么多中小企业不可能都上市，上市要优中选优。由于我国中小企业绝对数量巨大，选择几家好企业上市很容易做到。”
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