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因深市获准设立中小企业板而走红的“创投概念”，昨日盘中继续呈强。龙头股份、东北高速等延续前日的先发强势，弘业股份、首钢股份等也纷纷加入“创投概念”阵营，弘业股份表现尤佳，封于涨停板。
中小企业板块开设在即，“创投概念”真的要苦尽甘来？分析一下中小企业板块设立条件，实际上与主板的差别并不大，创业投资的退出渠道依旧没有完全打开。因此，对创投
题材类股，投资者操作时最好还是悠着点。
一般来说，“创投概念”是指上市公司通过风险创业投资，有望在所投资股票上市后兑现套利，从而获得远期收益。在年初的上升行情中，沪市张江高科就因类似的题材而着实红火了一把。张江高科所投资的中芯国际，今年3月中旬在美国和香港挂牌上市，尽管最后的实际结果与先前的许多分析有出入，但此前张江高科的翻番上涨却是事实。既有张江高科的例子在前，不少投资者也就认定，中小企业板块设立，也将为相关的创投公司带来获利退出的机会。
但我们要看到，张江高科的例子与深市中小企业板块对部分创投公司的影响不同，不能简单地依葫芦画瓢。创投获利的核心是完善的退出机制，由于高科技类创业公司的成功率不高，普通的风险投资策略总是强调尽量分散风险的孵化方式，即将资金分别投资于不同的创业投资公司，从而避免单一投资所造成的集中风险。如果资金管理得当的话，这些被投资公司
中，只要有几家能够获得成功或顺利上市，其所获得的几十倍乃至上百倍收益，就足以抵偿创投资金的其他投资损失。
毫无疑问，创投资金对已成功上市公司的退出行为是其主要的收益来源。可是，即将设立的中小企业板块却并没有如此方便的退出机制。按照有关规则，中小企业板块的设立基本是在主板市场法规的框架之内，是“一制两板”。即使所投资的企业能够顺利在中小企业板块上市，创投题材公司也无法立即在市场上收回其先期的投资，所谓“巨大收益”的实现时间，恐怕难以确定。
除了退出机制有疑点外，创投题材公司的投资标的能否真正在深交所的中小企业板块上市，也还是一大问题。据不完全统计，这类创投题材的公司沪深两市有数十家之多，这些公司主要是通过参股专业的创业投资类公司来进行风险投资，其投资额从上千万元到几亿元不等，但其所投资的专业创业投资类公司的资产结构很难说明白，创业企业有多少能上中小企业板块也无从测算，上市公司通过创业投资所获得的收益，至少在眼前看来很难有一个确切的估计。因此，“创投”很大程度上只有一个模糊的题材，参与资金也多以短线资金为主。
昨日早市创投题材股票群起而动，并没有给大盘提供实质性支撑，后市主流蓝筹股板块的反弹，才是推动大势走高的中坚力量。应该说，现阶段的“创投题材”在资金认同度上远不及当年的网络题材，投资者即使参与，也应见好就收。世基投资宁峻
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