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昨日深沪指数略微高开，二波探低后振荡盘上，当天大多数时间位于红盘区盘整，临收市半小时下挫。上证指数以1558.29点报收，上升2.85点，升幅为0.0.18%，收十字星小阴线；深证成指上升16.18点，升幅为0.46%，收十字星小阳。个股涨跌比为734：590，上升个股较周二减少468只。
昨天消息面主要有，有关方面称，国家宏观调控效果已经显现：1-4月份，城镇固定
资产投资累计完成11047亿元，比上年同期增长42.8%，增幅比今年1-3月回落5个百分点；4月当月投资3989亿元，同比增长34.7%，增幅比3月份回落8.8个百分点。国家统计局认为，国家宏观调控的效果已经显现，一是投资的增长速度在逐步下降，特别是房地产增幅下降较明显；二是贷款增长速度下降明显；三是4月当月新开工项目得到了初步控制；四是投资品供应的紧张局面已经有所缓解。与此同时，中国货币委员会委员、中国社科院金融研究所所长李扬也在青岛表示，目前货币供应量还比较充裕，利率上升的条件还不具备；从控制境外套利资金流入国内的角度考虑，加息也应该谨慎，而且目前的物价水平还没有上涨到危险的境地。除非将来物价水平上涨过高，才应该适当加息。而且中国的利率市场存在一定程度的分割现象，即使进行利率调整，也不会是全方位的变化，而是结构性的变化。上述信息有助于缓解市场对于加息的担心。
昨天是5月19号，尽管此“5·19”非彼“5·19”，但技术上刚好是个时间之窗，上证指数又恰好调整到年线附近，产生超卖反弹行情具有技术上的契机；恰好中小企业板的推出，又给市场提供了短期炒作的题材，因此反弹的出现有其合理性。但是无论是周二还是周三，反弹的主要热点都是集中在虚幻的创投概念、小盘概念、深圳本地股概念上；周二尾市一度发力的钢铁板块周三也就全面陷入调整，说明目前炒反弹的资金主要是短线投机资金，中线资金并没有进场建仓。
从成交量看，沪市连续两个交易日的成交金额都不到100亿元，低于五一前调整行情中的成交量水平。深市尽管是反弹行情的主战场，成交量水平也还低于五一之前。没有成交量配合的行情，通常都是短命行情，因此对于此次反弹的高度和持续性还不宜太乐观。
（银河证券 青山）（晓健／编制）
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