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未分配利润主要是由公司成立以来多年的积累所致。根据公司分配原则，未来的分配形式可能有很多种，例如可以派发股息，转增股本；也可以继续留存，暂时不分配，作为公司的运作启动资金长期占用，具体应根据公司的分配政策而定，我们仅仅是通过每股未分配利润指标来分析公司潜在的分配能力。下面我们以100只去年末每股未分配利润居前的股票作为样本，对这些个股后市分配潜力进行分析：
一、小盘新股、次新股未分配利润高
根据统计，这100只股票中2004年、2003年上市的公司分别有21只、18只，2001年12月31日以前上市的61只，所以新股、次新股共有39只，占总数的39%，其它股票占61%。在2003年末期每股未分配利润排名前20位中，有8只是2004年上市的新股。一般来说，公司为了能在资本市场上募集更多的资金，往往会暂缓公司上市前的利润分配，等到上市后再一起分配，所以表现在账面上公司的每股未分配利润较高，例如千金药业、武汉健民、益佰制药、航天信息等可能就属于这种情况，它们有潜在的分配基础，可以适当跟踪。
二、小盘新股、次新股股本扩张潜力大
按照规定，公司发行股票的溢价部分一般都转为公司资本公积金，新股、次新股的资本公积金如果较高，而总股本较小，则公司潜在的股本扩张能力强，例如益佰制药、航天信息、星马汽车等，它们的潜在分配能力较强，这类股票值得重点关注。
三、老牌上市公司多数不分配
由于种种原因，除非行业前景特别好，一般来说老牌上市公司多数不分配，尽量回避经营压力，利用和保持一定数量的未分配利润以维持公司的正常运行。例如四川长虹、鲁北化工、沱牌曲酒、华联控股、沧州化工等已经连续三年没有分配利润，这可能是国内上市公司一股独大的原因，因此对老牌上市公司或大盘国企股在分配上不应有太高预期。
四、医药生物制品行业个股未分配利润较高
在每股未分配利润排行前10名中，有3只是医药生物制品行业个股，但是因为它们2003年末期每股净现金流量为负值，说明公司现金状况不佳，资金周转可能有问题，后续增长潜力不明朗。所以如果该类公司未来采取扩股分配方案，经营业绩不一定能保持同步增长。
五、2004年一季度信息技术行业个股业绩分化严重
从2004年一季度利润完成情况看，信息技术行业个股业绩分化严重，比较好的是航天信息、华胜天成、中创信测，比较差的是青鸟华光、宏图高科、恒生电子，这可能影响公司2004年中期业绩表现，从而间接影响公司潜在分配能力。
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