|
周宏
中小企业板尚未正式推出就引发热烈回响是意料之中的事情。比如，南方一家媒体就计算出了未来中小企业板的首只新股中签收益率可达4.3倍，并作出了“首只新股贵如金”的判断。在中小企业板具体方案尚未出台，首批新股真身未定之时就能作出这样细致的判断，其作分析、下结论的勇气无疑是超人的。
更令人吃惊的是文章作者分析、推理的过程。通过自己推测的部分创业板的上市条件，再选择若干主板的上市公司进行比对，文章作者就预测出了他所要的新股中签收益———4.3倍。
且不论这些主观推测的新股条件是否与事实相符。即使完全相符，主板和中小企业板的上市股票之间，能否具备这样的可比性也值得质疑。此外，按照监管层分批发行、集中上市的理念。未来在中小板出现的也是首批上市公司，而不是首只。至于这样的成批上市会给新股申购收益带来怎样的影响，也是难以臆测的。
还有人士认为，中小企业板上市门槛过高，没有全流通，偏离了创业板的本意，并且得出判断，“如果不是全流通的话，就会有很多人死炒这只股票，股价会炒得非常高，而且庄家没有任何后顾之忧。但如果发起人股3年后能流通呢？谁还敢炒那么高，谁还敢去做庄？”
这个结论恐怕也是值得商榷的。首先，中小企业板是不是一定对应着大肆的炒作，就值得讨论。监管层选择市场调整期间推出中小企业板，抑制热炒的意图还是很明显的。而即使有市场的热烈追捧，是不是就一定有庄家坐庄也是值得怀疑的。
而把搞不搞全流通和坐庄联系起来，认为不搞发起人股3年后全流通，就会导致恶炒个股的说法更是牵强。在这个市场上，经常听说的是坐庄者同上市公司（或它的股东）“暗通款曲”、联手炒作自己的股票。倒从未听说，哪个庄家因为上市公司股东抛售股票而止步。相反，如果未来有全流通的机会，通过现在和庄家的联手炒作，抬高3年后的退出价格，倒更像一些黑心的公司股东所为。
实际上，中小企业板能否成功的最大关键并不在于上市公司的上市条件上，也不在于新股上市当天的市场表现，而是在于板块的股票上市后的长期表现、管理层的持续监管、以及制度设计和更新上。特别是，上市公司的持续信息披露问题，更是关键中的关键。
| 
