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5月19日，上证指数出现震荡整理的走势，量能继续保持较为活跃的状态。早段，纺织板块先声夺人，二纺机大幅跳空高开直奔涨停。随后，长江电力在低开低走后快速上拉带动整个电力板块反抽，中国石化也有所表现，“创投”概念股继续活跃。对指数作出了正向贡献。但是，航空板块受到国际原油期货价格创出21年新高的影响再度下行，部分次新股也加入到补跌的行列中去。
国债市场先行企稳
4月份城镇固定资产投资同比增长34.7%，增幅比3月份回落8.8个百分点。其中，房地产开发投资增长34.6%，增幅回落6.5个百分点，而4月份新开工项目仅增长5.9%，这预示着宏观调控的效果已经初步得到显现。
中国人民银行继续加大公开市场的业务操作，不仅向所有公开市场一级交易商发行票据200亿元，而且向农行、交行等部分国有银行、股份制商业银行定向发行了500亿元票据。如果抵扣掉到期的300亿元票据，实际上是回笼了400亿元资金。其中，公开发行的一年期票据收益率高达3.3271%，创出了历史新高，5月20日还将进行正回购操作，仍然定位在规模调控中。
由于整个二季度，央行将观察经济数据的变化情况、美元利率的波动情况，故动用利率这一杠杆工具的可能性极低。国债市场已经先行企稳，这也将会为二级市场股市提供可操作的时间段，大致会有二至三周的时间。
股指反复构筑底部
在连续的下挫后，日K线上的摆动指标已经在低位形成双底，预示着短期股指也将可能出现反复构筑底部的组合。同时，周线图上的摆动指标也已经从中位向低位运行，中房股份的跌停板也已经打开，显示阶段性的回吐有望收官。
但从型态上来看，由于此番调整是一次简单调整，故筑底反弹可能是一个复杂的过程。5月19日虽然拉出了十字阴星，在10天均线一线遇阻，但收盘仍位于5月18日的阳线上方，提示是一种强势震荡。如果此带筑底成功，阶段目标位应在1630至1650点之间，故今年的5.19是可期的。
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