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[世华财讯]摩根斯坦利分析师Joachim Fels表示，全球经济有长期循环的特点。他认为，短期内，全球经济将重现20世纪70年代和80年代早期的现象，但也有所不同。
摩根斯坦利方面5月19日报道，摩根斯坦利分析师Joachim Fels表示，全球经济有长期循环的特点，过去20年来，出现了以下特点：经济全球化，贸易违规，通货紧缩和政府财政巩固。未来几年将出现贸易保护主义、贸易规则重新制定、通货膨胀和政府财政支出过度的风险。
他认为，短期内，全球经济将重现20世纪70年代和80年代早期的现象，那段时期出现宏观经济高度不稳定和国内国际经济政策不和谐的情况。
Fels的担忧是，目前全球经济出现了以下矛盾：经济全球化和生产力的提高将放缓，通货膨胀停滞，政府一定程度上不敢干预市场。全球经济往往出现循环性的特点。
Fels表示，通过贸易政策的改进和几轮国际性关税削减使全球经济从国际劳动力分工中获益。而中国和几个亚洲国家采取的货币政策非常类似于欧洲五六十年代的“钉住美元”政策，以促进出口带动的经济增长。许多欧洲国家都对此表示批评。
60年代晚期，美国和欧洲出现雇员要求加薪，失业严重，政府调整福利政策的情况，最近几年已经重现这种现象，而美联储似乎能够成功地容忍股市泡沫破灭的经济情况。
但是也现今和那段时期的情况也有一些重要的不同点。首先是美国的经济增长好于上世纪70年代早期，这反映了新技术和广泛外购的融合。第二，工资水平通涨和消费物价通涨低于那时，第三是人口规模，中国和印度在人口方面的影响力大于70年代的日本和韩国。
他认为，虽然有这些不同点，但是未来未来几年的宏观情况不一定是好于上世纪70年代。尽管生产力提高，但是可能有较少的获益。一旦企业全面得益于新技术和外购，生产利将再次增长放缓。
综上所述，与过去20年相比，未来几年的经济政治环境似乎存在更多的金融市场不和谐因素：资产价值泡沫、汇率、能源价格和物价的风险；政府央行政策；政策市场导向性减弱和贸易争端。
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