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沪深两市的中小盘股板块从2003年开始总体表现不及两市大盘。其具体表现为跌得时候比大盘跌得凶，而涨的时候比大盘涨得少。这至少透露了这样的两点信息：一是从2003年至今，中小盘股始终处于边缘地位；二是正因为中小盘股总体表现不及大盘，它们更可能具备后发优势。
据上海上证信息公司提供的统计数据，若以2002年12月31日上证指数1357点为基点，
采用简单模拟的方法，目前沪深中小盘股板块的指数大约为1100点。沪深中小盘股板块的指数样本采纳了目前两市流通股本小于5000万股且股票正在交易中的上市公司，该板块的公司共有213家，其中沪市153家，深圳60家。
沪深中小盘股板块的每股收益目前居于中下游。从2002年来看，沪深中小盘股板块的算术平均每股收益为0.13元，其中沪市为0.18元，深市为0.0033元。2003年沪深中小盘股板块的算术平均每股收益为0.164元，较上年有所提升，但仍不如两市平均水平。此外，按2003年的每股收益算，沪深中小盘股板块的算术平均市盈率为86倍，高出沪深平均水平一倍多。
市场人士分析认为，导致目前中小盘股板块市场表现远逊大盘的原因有两个，一是中小盘股上市往往定位较高，并普遍出现高开低走的态势；二是近两年以证券投资基金为首的机构投资者获得大发展，机构投资者对流动性的要求就决定了中小盘股很难获得大机构的青睐，在机构投资者主导行情的市场里，没有了大机构的参与，股价跑输大盘自然是情理之中。
当然，也不排除中小盘股板块中黑马频出的可能。中小盘股给市场最大的想象空间就是股本扩张能力。从以往的市场表现来看，中小盘股比大盘股更容易有高送转的冲动，并在年报期间走出漂亮的行情。一些中小盘股经过高送转，已经进入中大盘股的行列。这也是中小盘股板块永远的魅力所在。
国泰君安研究所的报告认为，在2004年基金的投资方向已经开始呈现出多元化的趋势。中小企业在中国经济快速成长中最具有活力和潜力，而且随着上市公司业绩提升和我国股票市场的结构性调整，一些小盘股的投资价值已经凸现，小盘股正纳入基金价值投资的视野。一些估值合理、成长性良好的中小盘股，正成为基金经理关注的对象。上海证券报记者许少业
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