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设立中小企业板块，大盘股就要跌，这几乎是多数市场人士得知中小企业板块开设后的第一反应。
说这句话理由看起来是很充分的，市场喜欢炒新，炒新需要资金，而资金是有限的。如果资金都涌到中小企业板块，那么相对应的是大盘股必然失血。
可这个看起来有着充分理由佐证的观点却没有得到市场的认可。昨天以钢铁股为代表的大盘股整体不但没跌，反而成为市场反弹的急先锋，而且钢铁股的涨幅还居各类板块之首。
为什么会这样呢?或许这是个偶然，毕竟以钢铁股为代表的大盘股近期确实跌的够惨，也该反弹反弹了。可只是用偶然来解释，似乎还不能完全说个明白。
就在百思不得其解之时，昨天收市后朋友的一个电话却向笔者提供了新的思路：
这个电话是沪上某营业部经理打来的：内容很简单，只是询问新股配售的事宜。就是这个电话，让笔者想到了：原来开了中小企业板块对以钢铁股为代表的大盘股还是个利好。
利好在什么地方呢?那就是市值配售。
从目前得知的信息看，中小企业板块即将开始的新股发行，将全部采取对二级市场投资者配售的方式发行。换言之，只有持有现有沪、深两市股票的投资者，才能按其市值认购中小企业板块即将上市的新股。这也就是说，要想拥有中小企业板块的低价筹码，就得先到现有的市场买股票。
据先前测试的方案显示：此次中小企业板块新股发行有可能采取数只新股同时发行的方式，但是参与配售的市值却只有一个。这就意味着，原有的市值先前只能认购1只新股，如今却可以同时重复认购数只新股。摇新股的机会增加了，这对于机构投资者，特别对于证券投资基金而言，额外收益也会因此大大增加。要知道，在去年上半年每增加1只新股配售，基金因此而获得的收益都会在3000万元左右。
既然市值可以产生额外收益，机构投资者当然会重新审视现有市场的投资价值。而如果认可市值换新股的投资方式，那么低市盈率、高流动性的大盘股自然是首选。市盈率最低的钢铁股因此走俏也就不足为奇了。
当然这也只是一种猜想，不过这种猜想并不是凭空想像，最重要的理由是现在市场资金属性已经多元化了。有的资金可以喜好中小盘股，有的资金属性却只能投资大盘股。
市场资金属性的多元化其实在去年已经表现得比较明显。价值投资理念的兴起，实质上就是市场资金属性多元化的标志。因为没有注重积极投资的资金、没有注重消极投资的资金、没有保守型投资的资金，只靠投机性资金，是无法掀起价值投资的风暴。而对于这些资金而言，大盘股才是他们的最爱。
由此看来，中小企业板块的开设，确实为追求高收益愿冒高风险的投资者开辟了一方乐土；不过中小企业板块的开设，也会让注重价值投资的投资者挖掘出新的投资空间：比如市值配售，比如控股企业的分拆上市等等。所有人都能找到乐子，这才是有层次的市场。上海证券报流水
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