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北方创业：生产铁路车辆
北方创业(600967)今天上市。公司总股本13000万股，流通A股5000万股，2003年每股收益0.425元，按发行后股本摊薄后为0.262元，发行价7.20元/股，发行后每股净资产3.84元。主承销券商为联合证券。
公司主营铁路车辆、专用汽车、冶金机械、压力容器及车辆配件，其中主导产品铁路车辆在国内同类产品中具有较强的竞争力，目前拥有26个铁路货运车辆品种的生产许可。但是铁路车辆的市场需求基本取决于铁道部运输局的采购招标数量，铁道部每年对铁路车辆采购数量、金额以及结构的变化均将对该公司的经营业绩产生重要影响。公司单位产品的钢材用量很大，钢材市场的价格变化将直接影响该公司的生产成本及盈利能力。
此外该公司属于少数民族地区新设立的企业，2001年至2003年免征企业所得税。今后税收优惠政策的改变，将会影响该公司的盈利能力。
公司此次募集资金主要用于：1、液化天然气储运容器生产线技术改造项目；2、铁路车辆生产线技术改造项目；3、专用汽车生产线技术改造项目；4、特种辊环生产线技术改造项目。
该股在已上市公司中基本无法找到可类比的对象，主营业务最为接近的南方汇通因为市场炒的是其微硬盘题材，因此对其定位没有参考意义；时代新材也是铁路系统的公司，但是产品又较大差异。笔者估计，该股的合理定位在9元左右。
（天生）(晓健/编制)
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