海外市场“小盘股效应”特征鲜明 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2004年05月18日 04:00 证券时报 | |||||||||
本报讯小盘股基金并不只是在2003年才表现出高收益高风险的鲜明特征,早在二十世纪九十年代,它们就已经发展成为国际市场上成熟的基金产品,而且收益率远高于普通股票型基金,据统计,1991年至2000年,全球小盘股基金平均年收益率高达20%,是所有股票型基金平均收益率的两倍。 以美国市场为例,统计1952年-1996年市场个股的投资收益率,小盘股票的长期投资
申银万国研究所施恒新表示,小盘股上市公司往往处于创业期、成长期,股本扩张常常能够带来巨大的投资机会。同时小盘股上市公司的重组潜力明显大于大盘股上市公司,进而造成小盘股壳资源价值的提升。 但需要指出的是,在金融市场中,高收益总是要以承担一定程度的风险作为代价。研究发现,安联伯恩斯坦因全球小盘股基金、富达小盘股基金等7只国际著名的基金管理公司管理的基金,自成立以来的年收益率大都保持在10%的较高水平上;不过,在不同投资期限下,它们收益率的波动也较大。这表明,投资该类型基金可以获得较高收益率,但需要承担一定的风险,这要求投资者的投资期限不应过短,以便得到不同年度内平均的收益。(冯飞) |