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国金投资
近日，市场消息面主要以利空为主：中国彩电企业被美国裁决倾销成立，将要实施惩罚性关税，这将对相关企业产生较大的负面影响；国际市场原油价格继续上涨，并于上周创下了21年来的新高，对于全球经济而言，油价的上扬提高了成本，并将对整个世界经济起到抑制作用。
上周两市大盘双双跌破半年线之后呈现震荡回落的走势，昨日大盘延续了上周震荡下跌的走势，成交量较上周五有所萎缩。昨日虽然以电子元器件为代表的科技股强势上涨，但是该板块对市场的整体号召力不强，而石化板块的整体补跌则对市场信心影响较大。从盘面情况来看，本周大盘延续上周震荡下行走势的可能性较大。
昨日较为活跃的主要是以电子元器件为首的科技股板块，早盘大唐电信(资讯 行情 论坛)一马当先，涨幅一度接近涨停，并且带动了超声电子(资讯 行情 论坛)、广电电子(资讯 行情 论坛)、创智科技(资讯 行情 论坛)、聚友网络(资讯 行情 论坛)等科技股纷纷上扬。虽然科技股带动了市场人气，但是，随后蓝筹股中的石化板块的补跌，这不仅打击了市场人气，而且明显带动了其他蓝筹股及大盘的节节下滑。大盘虽然在午后组织了一次像样的反击，但是市场信心短时间内难以凝聚，尾市大盘又出现了跳水走势。
不难分析，沪指从1780点附近开始下跌的过程，演绎到现在，已经变成了市场中所有板块轮番做空的过程：首先是蓝筹股板块中的汽车、银行、钢铁股等领跌，然后是部分涨幅较大的科技股板块出现了下跌，接着就轮到了目前石化板块的补跌走势，甚至目前国内非常紧缺的电力和电力设备板块都受到了大盘下跌的拖累，目前已经进入到全面下跌的阶段。在这波下跌过程中，大盘没有出现过像样的反弹，经过分析我们认为，之所以市场出现目前这种运行态势，应该是市场结构从机构和散户博弈向机构和机构之间博弈转变的必然结果。相对而言，散户一般从技术面看问题，因而在大盘下跌到某个技术支撑位时，散户就期待着会出现一个反弹；而机构一般从基本面看问题，在对市场的预期不明朗或者改变之后，机构一般会采取杀跌出局的策略，一般不会像散户那样恋战。这种市场结构的变化，以及随之而来的市场行为的改变，是目前大盘一路下跌不见反弹的深层次原因。
在这种情况下，外围的机构并不看好目前的大盘，不愿轻易大举建仓，反而有继续减仓迹象，这从石化板块日前的表现中可以看出。所以，投资者如果仓位过重，也应适当降低持仓比例。
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