交割库基本敲定广东 “黄埔油价”呼之欲出

　　交割库基本敲定广东，合约内容进一步完善“黄埔油价”呼之欲出

　　本报记者 杜舒

　　在上期所与上海市期货同业公会上周末共同举办的“燃料油现货贸易及期货规则研讨会”上，来自全国期货及石油界人士300多人就燃料油期货问题展开了讨论。最新的消息显 示，之前《上海期货交易所燃料油标准合约》征求意见稿中尚未明确的、业内外猜测较多的交割库地点已基本确定选址广东。业内人士预计，如果一切顺利，燃油期货将在7月份上市。

　　交割库基本敲定广东

　　在上期所4月20日公布的《燃料油标准合约》征求意见稿中称，指定交割油库另行公告。对此，业内人士有多种预测，广州黄埔、珠海、湛江、厦门、南沙等地油库都被列入备选，其中，黄埔因其在国内占据了绝大部分份额的燃油进出口量和交易量而被业内称作“无争议的交割库之选”。

　　“在这次研讨会上，比较明确地敲定了交割库选在广东。” 中国国际期货公司燃料油事业部负责人陆华泉告诉记者。

　　黄埔在国内燃油市场中占有举足轻重的作用。根据有关统计，目前全国进口燃油的80%从广东各口岸进口，而其中的绝大部分都集中在黄埔。与此同时，广东也是燃油的消费大省。据海关统计，我国燃油进口最多的省份是广东省，2003年广东省内所属单位收货的燃油共1071万吨，位居第二的是中央及北京市所属单位，共进口了328万吨。

　　很显然，黄埔拥有国内燃料油集散地及位居燃料油消费市场的双重优势。“如果不在黄埔设立交割库，燃料油期货的前景将很难预计。”中期公司研究人士邓先生表示，在黄埔设立交割库，不仅令燃料油交割方便，而且黄埔港的管理先进成熟，仓库设施较好，拥有交割库的良好条件。

　　事实上，由于黄埔的特殊地位，长期以来的交易使业内已经形成了燃油的“黄埔价”。神通期货研究部负责人萧博认为，黄埔设立交割库后，将对现货市场带来一定影响，更有利于燃料油的价格发现，黄埔将成为全国燃料油现货交易中心。

　　从目前的情况来看，燃料油交割库设在黄埔已经没有悬念。而一位业内人士告诉记者，黄埔交割库只是首批燃料油交割库，上期所今后很有可能在我国重要的炼油化工基地，同时也是燃料油重要进口地的江浙沪地区设立交割库。

　　预计7月上市

　　“以最快的速度上市。” 中期公司陆华泉认为这是在此次研讨会上上期所对燃油品种透露出的信息。

　　没有自己的价格体系，用油企业吃了大亏，这是国内石油界的共识。因此，尽快推出燃油期货乃至石油期货，对油价拥有话语权，不仅是上期所的愿望，更是整个石油业界的急切盼望。

　　记者了解到，目前上期所对推出燃油期货已做好各项准备，对燃料油的宣传推介也已开始实施，本月底及下个月将在华南、华东及华北等地展开一系列的市场培训和推介活动。陆华泉表示，燃油的上市将待上期所理事会确定具体上市时间后，报证监会批准，如果一切顺利，燃油期货将在7月份上市。

　　陆华泉告诉记者，此次研讨会对燃料油期货合约及交易、交割规则再次进行了讨论，除了交割规则有一些改动外，其它内容基本没有大的变化，只在某些细节上作了调整。他介绍，之前的交割细则中有仓单交割和过舶交割，现在细分为未到期即期转现的交割仍可以采用上述两种方式，而到期交割只能采取仓单交割形式。陆华泉认为，燃料油过舶交割是我国现货交易不成熟的表现，待燃料油期货上市后，仓单交割将成为主要的交割方式。

　　对于燃料油标准合约中规定的10吨/手的交易单位，许多现货企业希望提高至100吨/手甚至500吨/手，“交易所可能考虑到要吸引更多的投资者及提高这一品种的流动性，所以目前仍按原交易单位来定。陆说。”

　　合约规定，燃油期货的日涨跌幅限制为5%，这较铜、铝、天胶等3%的日涨跌幅限制要高不少。这是否预示着燃料油的风险更大？对此，陆华泉认为，5%的日涨跌幅限制增强了燃油期货的投机性，但并非加大了其中的风险。由于燃油现货市场的日波动幅度较大，所以期货的涨跌幅度限制大一些，使期货不容易涨跌停板，这样就降低了期货的风险。