世纪龙脉基业长青——开滦精煤股份有限公司新股发行网上路演精彩回放

　　开滦精煤股份有限公司董事长裴华致辞

　　尊敬的各位投资者、女士们、先生们：

　　下午好！

　　非常高兴能在全景网路演厅和大家见面。首先，请允许我代表开滦股份全体员工向参加本次网上路演活动的诸位来宾表示热烈的欢迎，对关注开滦股份的各位投资专家、新闻媒体及各界朋友表示衷心的感谢！

　　开滦精煤股份有限公司成立于2001年6月，由开滦（集团）有限责任公司作为主发起人，联合中国信达资产管理公司、上海宝钢国际经济贸易有限公司、中国华融资产管理公司、煤炭科学研究总院、西南交通大学共同发起设立。

　　开滦股份井田面积80.36平方公里，截止到2000年10月，已探明储量为70,020.7万吨，可采储量约47,893.1万吨，按核定生产能力计算，矿井可持续开采年限预计超过60年。公司下辖范各庄矿业分公司和吕家坨矿业分公司，均为现代化矿井，核定原煤生产能力550万吨，2003年实际产煤673万吨；随矿井建设的两座洗煤厂，年设计入洗能力为640万吨。公司主产品为炼焦制气基础配煤———精肥煤，该产品具有挥发分适中，粘结性强、结焦性好、有害成分少等特点，是理想的炼焦化学工业原料和享誉国内外的优良资源。在中国煤炭分类标准中，开滦的肥煤一直被作为典型范例。

　　开滦股份地处环渤海经济区的核心地带，是我国综合经济实力最强的地区之一，更是中国北方重要的能源、原材料生产加工基地，矿区周边铁路、公路、水路交通条件极其便利。得天独厚的区域环境，为公司发展提供了有力支撑。

　　此外，作为开滦集团面向资本市场全力打造的旗舰企业，开滦股份具有资本、技术、品牌、管理等诸多优势。本次A股发行募集资金除投资于吕家坨矿业分公司高产高效综合技改、范各庄矿业分公司选煤厂技改项目外，将主要投资建设200万吨/年焦化厂一期工程项目，以实现公司煤炭主业的内涵式增长和煤基产业的有效延伸，最终形成“煤－焦－化”综合发展格局。

　　今天，在这个网络平台上，我们感受到了广大投资者的关注、信任和支持。开滦股份将严格按照有关的法律法规规范运作、科学管理，切实维护全体股东的利益，以开滦“特别能战斗”的精神品质，融于未来的产业经营和资本运营中，以更加勤勉的工作创造良好的业绩，回报股东、造福员工、奉献社会。

　　我们非常渴望通过全景网与各位投资者、各位朋友进行深度和广泛的交流。真诚希望通过这次交流，让各位朋友更深的了解开滦股份，并对开滦股份给予更多的信任和支持。谢谢大家！

　　开滦精煤股份有限公司总经理曹玉忠答谢辞

　　各位投资者、各位朋友：

　　四个小时的网上路演就要结束了，在这短暂的时间里，我们无时无刻不在感动，有这么多朋友在关注我们开滦股份，并给我们未来的经营管理提出了很多可贵的建议。同时，我们也更感到自己的责任———即将作为一家公众公司的责任，我们将诚信经营，务实重行、稳健发展，不辜负投资者对我们的热切期望。

　　开滦股份是一家有着百年优良传统底蕴和现代企业范式的公司，我们将在未来的企业建设中将开滦一百二十年沉淀的精髓融于新生的企业，用特别能战斗的精神与现代企业的战略发展相结合，将这次股票发行上市，作为公司一个新里程的开始，积极创新，稳健经营，努力续写百年开滦的辉煌。

　　在此，我再次代表公司董事会和全体员工对社会各界朋友们长期以来对开滦股份的关心表示衷心的感谢，对证券时报、全景网络为我们提供这样一个交流机会和良好的服务表示衷心的感谢！同时，我们还要对长城证券有限责任公司、夏商投资服务有限公司等中介机构对我们新股发行工作所做出的巨大努力表示衷心的感谢！

　　请相信，追求企业价值最大化，追求股东利益最大化始终是开滦股份奋斗的目标，我们将以百倍的努力投入到未来的生产经营中，用最优良的业绩，回报股东、造福员工、奉献社会。

　　谢谢大家。

　　长城证券投资银行部副总经理谷源先生致辞

　　尊敬的各位来宾、各位投资者：

　　下午好！

　　作为开滦精煤股份有限公司首次公开发行A股的主承销商和保荐机构，首先，请允许我代表长城证券有限责任公司，向参与本次发行网上路演的各位来宾、各位投资者，表示衷心的感谢！

　　我们将充分发挥发行人和投资者之间的桥梁作用，认真负责地回答各位的提问，最大限度地满足投资者对开滦股份全面、客观了解的需求。

　　开滦股份此次向社会公开发行15,000万股A股，募集资金用于主业综合技改和200万吨/年焦化厂一期工程建设项目。该项目的顺利实施，将实现公司煤炭主业的内涵式增长和煤基产业链的有效延伸，进一步提升公司的核心竞争力。我们相信公司能够以此次公开发行股票为契机，百尺竿头，更上一层，为广大投资者带来满意的回报。

　　长城证券投资银行业务专注于于煤炭、电力、钢铁、有色金属、公路、港口等基础行业的价值发现，通过领先的研究和行业的专注，逐步培育在基础行业领域的优势。我们于2000年，在同行中率先成立了专门为煤炭企业服务的煤炭投行部，本次同开滦股份的成功合作，是我们业务转型的又一硕果。我们真诚地希望通过我们优质、高效、专业的服务，能够让广大投资者共同分享基础行业优秀企业的成长。

　　最后，预祝开滦股份本次发行工作圆满成功，谢谢大家！

　　路演嘉宾

　　开滦精煤股份有限公司董事长 裴 华

　　开滦精煤股份有限公司副董事长、总经理 曹玉忠

　　开滦精煤股份有限公司副总经理 史国胜

　　开滦精煤股份有限公司总会计师 王连灵

　　开滦精煤股份有限公司董事会秘书 侯树忠

　　长城证券有限责任公司投资银行部副总经理 谷 源

　　长城证券有限责任公司投资银行部煤炭行业部总经理 赵宏志

　　长城证券有限责任公司投资银行部煤炭行业部项目经理 奈学雷

　　行业

　　问题：公司如何应对加入WTO后，来自国内外的竞争？

　　裴华：中国是一个产煤大国，加入WTO后，一方面，给我们带来了机遇，同时也迎来来自国内外的竞争。一，公司采取“巩固国内市场、开拓国际市场”的策略，凭借优越的地理位置、优良的产品品质和先进的采煤技术等优势，积极参与国际竞争，生产适合国际市场的煤炭及焦化产品，扩大产品出口，不断提高公司的盈利能力和竞争能力。二，进一步扩大与国外煤炭企业间的技术交流与合作，学习先进管理经验，努力提高公司的经营管理水平。

　　问题：国家对钢铁、电解铝和水泥企业实行宏观控制，该政策对煤炭行业有什么影响？

　　裴华：国家对部分发展过热行业实行宏观调控政策是正确的，有利于促进国民经济的协调发展，有利于煤炭行业结构调整和资源的合理利用。根据当前经济形势和市场需求趋势分析，这些宏观调控政策不仅不会对煤炭行业产生影响，而且从长远和根本上对煤炭企业的可持续发展是有利的。

　　问题：公司有什么措施来抵制中小煤窑的冲击？

　　裴华：国家对治理非法小煤窑无序开采的措施越来越有力，效果越来越明显，煤炭生产秩序正向好的方向发展。如果真的出现小煤窑冲击现象，公司将在依法规范运作、利用国家政策监管煤田范围内小煤窑无序开采的同时，调整产业和产品结构、强化内部经营管理，增强自身的竞争力和抗风险能力。

　　问题：近几年我国煤矿事故频繁发生，这对于我国煤炭工业的健康发展非常不利，请问国家在煤炭行业安全方面的举措是什么？

　　裴华：为建立良好的煤矿安全生产秩序，国家采取了一系列重大措施，全面加速了煤矿安全法制化的进程，通过煤矿安全法律制度的建立和实施，加大了煤矿安全监察执法工作力度，促使煤炭生产秩序稳定好转。目前，煤矿安全行政执法机制基本健全，煤矿安全监督管理初步实现了法律化、制度化。

　　问题：未来煤炭工业在国民经济和社会发展中的重要地位是否也会改变？

　　裴华：我国能源结构富煤、贫油、少气的特征决定了煤炭在一次能源中的重要地位。同时，新能源技术成本高，价格昂贵。根据我国资源状况和煤炭在能源生产及消费结构中的比例，我国以煤炭为主体的能源结构在相当长一段时间内不会改变，煤炭工业在国民经济和社会发展中的重要地位不会改变。

　　问题：目前煤炭行业的技术应用水平如何？

　　裴华：高新技术的应用已经改变了煤炭工业的面貌，一些煤炭企业在综合机械化生产的基础上，正向数字和自动化方向发展，煤炭行业也由资本和劳动密集型逐渐向资本和技术密集型转变。同时，洁净煤技术已进入工业化应用阶段，煤炭的气化、液化技术及煤炭产品的深加工，都对煤炭行业的发展产生巨大的推动作用。

　　发展

　　问题：公司的定位是什么？

　　裴华：开滦精煤股份有限公司是开滦集团在新世纪全力打造的企业旗舰。公司依托独有的资源禀赋和区位优势，凭借全面卓越的市场、技术、管理等领域的深厚积淀，已发展成为中国具有一定影响力的肥精煤生产基地。在我国积极的能源政策背景下，开滦股份将打造起富有持续竞争能力的现代化综合资源型企业。

　　问题：公司是否准备走上实业发展与资本相结合的道路？

　　裴华：公司将走产品经营和资本经营相结合的路子，并已在思维观念、组织结构、人员配置等方面做好了较为充分的准备。公司的战略定位是以煤炭生产和炼焦精煤洗选加工为基础，沿着煤炭生产、洗选加工、炼焦、煤化工的产业结构方向发展，形成“煤、焦、化”的综合开发格局。公司将通过多种资金筹措渠道和资本运营方式，为公司的经营与发展提供支持，实现以煤类产品为核心的纵向一体化的发展目标，建设成为国内一流的现代化企业。

　　问题：董事长对开滦股份的未来充满了信心，请问信心来源于什么？

　　裴华：是的，我对公司的未来充满了信心，公司依托独有的资源禀赋和区位优势，凭借全面卓越的市场、技术、管理等领域的深厚积淀，已成为中国著名的肥煤生产加工基地。在我国积极的能源政策背景下，开滦股份将打造起富有持续竞争能力的现代化综合资源型企业。通过本次发行上市募集资金，一方面将完成对范各庄和吕家坨矿的产能提升，预计到2005年，公司产能将超过700万吨，居于行业前列水平，实现可持续发展。另一方面，通过对200万吨/年焦化厂一期项目建设，延伸和完善产业链，形成新的利润增长点，为实现“煤—焦—化”发展战略，打造富有持续竞争优势的现代化综合资源型企业奠定坚实的基础。

　　问题：公司的盈利能力如何？

　　王连灵：公司的盈利能力随着业绩的稳步增长呈现持续增强的态势。一方面得益于近期煤炭价格的回升；另一方面在于公司及时抓住市场机遇，优化产品结构，公司不断加大投入进行技术和设备更新，提高原煤入洗率，不断提升公司主导产品洗精煤的比重，洗精煤销售收入占公司同期全部销售收入的比例，从2001年全年的52.27%提高到2003年的65.20%。公司主导产品洗精煤的平稳增长是公司盈利的前提和保证。

　　经营

　　问题：公司作为从事专业煤炭开采加工的企业，进入炼焦生产领域，在管理和操作上有一个磨合和适应的过程，请问公司采取什么措施来克服这些难题？

　　曹玉忠：公司在建立健全生产、财务、供应、销售等一整套适应现代企业制度要求的内部控制制度的基础上，着眼于满足焦化项目经营管理的需求，一方面加强自身的人才储备，一方面聘请焦化项目经营管理专家，同时吸收借鉴宝钢、鞍钢等焦化企业先进的管理经验和管理制度。公司将按照构筑国内大型先进焦化厂的目标，在焦化项目建设启动和投产运行的过程中，始终坚持以诚信、优质、高效为管理和经营理念，并充分发挥先进的焦化设备、工艺优势，在焦炭行业打造一流的产品形象、一流的服务形象、一流的企业形象。

　　问题：请介绍公司未来的整体经营目标。

　　曹玉忠：公司设想在立足于发展现有能源产业的同时，将大力发展煤炭深加工产业。煤炭及产业采取加强型战略，通过实施矿井技改，2005年煤炭生产能力达到700万/年的水平，同时利用公司的资源优势投资建设大型现代化焦化项目，延伸煤基产业链，从而进一步完善公司的产业结构和产品结构。

　　问题：公司作为煤炭开采企业，对煤炭资源存在较大的依赖性，而煤炭资源为非可再生资源，请问公司如何解决资源的风险？

　　曹玉忠：公司煤炭储量十分丰富。根据国土资源部的《矿产资源储量认定书》，截止2000年10月31日，公司所属两矿探明的经济基础储量70,020.7万吨，根据实际测算的可采储量47,893.1万吨，按核定生产能力可采60年左右。煤炭资源可采储量完全能够满足生产需要。公司将继续加强生产管理，加强各煤层的合理配采，推广先进的采煤工艺和技术，提高煤炭的回采率和资源的利用率。

　　问题：公司所属矿井因为地质条件、水文地质条件和煤层赋存条件等因素的影响而可能增大公司煤炭开采的难度和运营成本，请问公司制定了什么措施来改善这一局面？

　　曹玉忠：公司在采煤工艺改革方面投入了大量的资金，采用适合矿井开采技术条件的先进采煤方法和工艺，基本控制了开采条件不确定及增加营运成本的风险。同时，公司结合开采范围扩大、水平延深增加的实际，大力推广高效能的煤炭运输方式和设备，推广使用高效能排水设备，降低运输排水费用和成本。加强矿井生产经营预算管理，确保公司的生产经营成本处于受控状态。

　　问题：煤炭产品未来价格的变化可能对公司利润水平产生负面影响，公司如何看待这个问题？

　　史国胜：国家宏观经济的快速发展和国家对煤炭行业采取的积极政策，使煤炭企业呈现了稳步好转的态势。但市场总是在不断变化的。为了预防今后可能发生的产品价格下跌，公司将进一步发挥技术优势、管理优势和规模优势，控制经营成本，调整产品结构，增加市场适销对路的品种，提高产品的附加值，充分利用价值规律，调整煤炭售价，抵御煤炭产品价格波动对公司产生的不利影响。

　　问题：公司怎样实行安全生产和安全管理？

　　曹玉忠：公司历来非常注重安全生产，不断通过工艺流程的优化与现代化设备的投入，对煤矿生产容易发生的顶板、沼气、水灾、火灾、粉尘等隐患问题进行严格控制和预警制度，同时在安全生产和劳动保护工作中认真贯彻执行国家各项安全生产法规、政策和法令，重视对安全技术及各类隐患的改造及整改，不断改善职工的劳动条件；狠抓了特种工种、新入厂人员、中层干部的安全教育、培训及安全宣传，按期按质按量发放职工劳动保护用品，不断提高职工的安全生产素质和公司安全管理水平，我们的安全管理水平在同行业中领先。

　　问题：精煤作为公司的主营产品，市场前景如何？

　　史国胜：从国家宏观经济形势来看，近几年以来，我国国民经济发生了重大变化，经济持续高速增长，同时国家加大了对基础设施和基本建设投资的比重，从而带动冶金、焦化、建材等行业需求的增长。特别是近几年以来，冶金、焦化行业对精煤的需求增幅较高，精煤市场出现供不应求的趋势，市场前景看好。而公司的优质炼焦精煤产品，具有挥发分适中，粘结性强、结焦性好、有害成分少等特点，在炼焦过程中既可以获得高强度的焦炭，又可回收较多的焦油等化工副产品，是理想的炼焦化学工业原料，属稀缺煤种，市场供不应求。具有较强的市场竞争力，市场前景继续看好。

　　问题：请介绍公司的市场开发与营销网络建设计划。

　　史国胜：第一、实施品牌战略，提高市场占有率。第二、进一步开拓国际市场，扩大精煤产品出口量，力争使煤炭出口量逐年递增。第三、在巩固现有客户基础上努力开发新客户，以优质的服务和良好的质量满足用户的需求。第四，完善销售方式和销售渠道，建立集市场开发、售前、售中、售后服务和信息反馈为一体的营销网络。第五，建立计算机信息化管理系统，实施供应链的资源计划管理。

　　问题：公司怎么看待和解决过度依赖主要客户的问题？

　　史国胜：开滦股份与国内各大钢铁企业和焦化企业都建立了长期稳定的供求往来，更与包括鞍钢、宝钢、上海焦化厂等知名企业结成紧密的战略伙伴关系，保持着稳定、持续的合作往来。同时公司利用现有的先进洗煤加工能力，根据用户需求生产新型品种，发挥资源、技术、质量、区位等优势不断开拓市场，开发新的用户。而且公司还将逐步增加产品出口，寻求和扩大国内外新的用户，以便形成公司以稳定用户为基础的多元化的煤炭销售格局。

　　财务

　　问题：公司财务困难是什么？

　　王连灵：公司自设立以来业务发展所需资金基本上通过自有资金和银行贷款解决。出于公司下一阶段规模化发展的需要和发展煤炭深加工产业以及与国外厂商竞争的需要，这种完全靠自我滚动发展获取营运资金的方式将大大制约本公司在行业中的进一步发展，资金瓶颈将成为公司发展过程中面临的主要困难。为此，本公司此次决定采取公开发行股票的方式从资本市场募集资金以满足本公司进一步发展的需要。

　　问题：公司如何使固定资产的价值得到充分利用？如何保证资产处于可控的安全状态？

　　王连灵：公司所拥有的范各庄矿和吕家坨矿资产优良，服务年限较长，盈利能力强。井巷建筑物等专用资产的价值将得到充分利用。公司将继续严格固定资产管理，使其达到设计服务年限，提高固定资产使用效率；同时加强固定资产安全管理，保证资产处于可控的安全状态。

　　问题：公司资产流动性及偿债能力如何？

　　王连灵：公司流动资产变现能力较强。公司2001年底流动比率1.41，速动比率1.34，2002年底流动比率1.55，速动比率1.39，2003年底流动比率1.58，速动比率1.44,上述指标均处于同行业较高水平。

　　综合

　　问题：请保荐机构谈谈对开滦股份的看法？

　　赵宏志：开滦股份在重组阶段，就对重组方案的可行性及科学性进行反复的论证，这为股份公司成立后的规范运作打下了一个良好的基础。在辅导期间严格按照监管部门的要求对企业进行辅导，在申报前顺利通过了证券监管部门的辅导验收，目前股份公司真正做到了独立运作、财务真实、管理规范，是一个具有资源优势、区位优势、技术先进、发展前景良好、具有核心竞争力的公司。

　　问题：公司控股股东对于企业的发展起到什么作用？

　　裴华：开滦股份在百年开滦独到而深厚的管理文化基础上形成了以“特别能战斗”为核心的企业全员文化特质和以“严谨”和“规范”为精髓的管理要求。公司在积累传统和发扬文化的基础上兼容并蓄，注重以全新的思维和理念推进管理创新，按照建立现代企业制度要求积极推进管理体制、组织形式、运行机制的整合、理顺和改革，进一步增强了企业凝聚力。

　　问题：是否会存在一股独大的情况，从而侵害中小股东的利益？

　　侯树忠：公司严格按照国家相关法律、法规、规范性文件和公司章程规定，在业务、资产、财务、人员、机构等方面与控股股东实现了独立分开和规范运作，建立了科学合理、各负其责、有效制衡的法人治理结构，制定了股东大会、董事会、监事会议事规则以及信息披露管理办法、关联交易决策制度等内部控制制度，注重充分发挥独立董事和监事会的作用，提高公司决策的科学性和透明度，为维护公司及中小股东利益提供了体制和制度保证。

　　问题：开滦是个百年老矿，管理层如此年轻，是出于何种考虑？

　　曹玉忠：公司为年轻人提供了施展才能的平台，并为年轻人的成长创造条件，有幸让我们有更多的时间为公司效力。公司煤炭储量丰富，按现有实际可采储量计算还可以开采60年左右，年轻人有非常广阔的发展空间。

　　(文字整理：殷飞)